专大连股票配资访科通芯城(00400)CEO康敬伟：双轮驱动再出发! 平台2W个创新项目未来每年出1

最近一则与百度协作发动“AIoT”战略的音讯，将科通芯城(00400)再次映入出资者的视界。此外，小米千亿美元估值赴港IPO也让商场对形式迥然不同的科通多了一份价值重估的猜测。

曩昔一年，科通芯城历经低谷到现在利空出清，这其间沽空事情的影响最大。

可是其董事长康敬伟在承受专访时，更多流露出来的是沉着与淡定，“上一年的沽空事情现在回想起来仍是值得的，咱们收成了名贵的经验教训。” 在其看来，科通芯城能窘境重生，本质上在于其有稳健的事务支撑，经过勇士断臂力挽狂澜，然后顺畅度过难关。

关于未来成绩添加康敬伟也是决计十足，“国外的高端公司实际上现已把咱们看成是我国许多新式职业的进口，他们许多中心的技能和产品经过咱们，能够真正在我国找到落地的场景。咱们对科通芯城未来的盈余才能十分看好。”

专访中，康敬伟就科通的开展进程、立异求变理念、沽空事情沉积的经验教训、“传统电商事务+硬蛋”战略、以及对未来成绩实现的决计等方面作了翔实回答。

定位交际电商，科通更像是“亚马逊+facebook”合体

1、财经:能否说下科通是怎样的公司?

康敬伟：今日反过头来看，现在许多B2B职业，我以为基本上都在学咱们。科通至少做了两方面的立异，一方面是既要做大客户，也拥抱中小型企业;另一方面则是定位交际电商。

科通开创之初挑选了我国电子制作业这么一个笔直职业，并以IC元器件作为进口，面对是我国200多万家的电子制作业企业。科通的立异之处在于认准了我国电子制作商场的共同之处，即大中型企业只要不到2000家约0.1%，剩余99.9%都是中小型企业。因而科通和传统职业最大的不相同便是在做分销职业的时分，线下首要是做大中型企业，线上首要做中小企业。

这样就构成了科通开端的形式，树立IC收购职业最大的B2B电商买卖渠道，为数量巨大且涣散的中小企业供给多元的品类挑选，处理了后者的收购痛点和资金压力，且有用降低了渠道的获客本钱，助推其快速开展。

假如用一句话描绘咱们的事务的话，科通芯城是亚马逊+facebook引进到B2B职业的合体。咱们相当于树立了IC元器件的亚马逊，又为每个企业要害人和产品树立了交际脸书。

这么多年，科通将移动交际的功用加到电商渠道，构成了左手玩交际，右手做电商的商业形式。由于科通理解，B2B不是一个简略的公司与公司之间的买卖，是一个职业或许是社区里边的人的买卖，这是科通芯城商业逻辑的根底。

此外，在微信刚推出时，科通就斗胆与微信协作。在微信上做了一个芯云，相似于微信企业号的项目，相当于移动版的ERP移动终端，直接绕开了公司的ERP系统，将使用推到每个客户手上，经过微信芯云，科通获取了许多的客户群，在线上更多是做信息营销，线下做实体买卖，相似于美团相同的O2O形式，这些壮举都推进了科通在2014-2016年坚持高速开展。

2、财经：科通的中心竞争力或许说护城河在哪里?

康敬伟：咱们一向都有危机意识，由于互联网是零和一的游戏，一旦商业形式老练或许被咱们以为，就会有一千家企业象群狼蚕食相同的蚕食你商场，所以必定要构成商业形式的壁垒。

因而做互联网的规划，尽或许跑马圈地显得尤为重要。跑马圈地分为两类，一是针对互联网人群的跑马圈地，即进步互联网品牌的影响力;二是转化事务的规划即规划效益要起来。

鉴于国内同业学得特别快，咱们在规划和速度上就有必要抢到抢先方位。此前咱们就现已和全球一百多家尖端半导体公司签有规划协议，到今日也没有第二家在规划上能逾越咱们。在出售额上咱们也一向坚持榜首，即便阅历上一年沽空事情紧缩后，也只是暂居第二。

“不明沽空”——打不死你的苦难，会让你愈加强壮

3、财经：歹意沽空陈述事情现已发酵挨近一年，期间公司的成绩开展遭到了较大影响，特别是上一年三四季度下滑显着，本年公司是否有较为明晰的成绩添加方案?

康敬伟：上一年科通整个GMV(商品买卖总额)出售额有一个比较大的后退，从2016年的129亿降至96亿，估计2018年添加也会较为陡峭，或许与上一年相等或许略高。即便如此，公司盈余才能会在2017年3个亿的根底上有大幅进步，首要获益于硬蛋渠道，估计总盈余才能会坚持20%-30%的添加，到达4个亿。

其实上一年的沽空事情实际上更像是一个黑天鹅式的金融危机，本质上不能彻底叫做做空，是一场由于银行信贷引爆的突发事情。这跟咱们此前倾向寻求资金利率的最低化有必定联系，咱们的协作银行满是香港及海外的银行。

其实其时咱们账上有上亿美元的现金，大部分是放在几家外资银行的账上，银行在做空的第二天就通知已冻住咱们账上的现金，能够说咱们也是忽然发觉到没有满足的现金。

其时确实遭到很大的影响，生意规划大约减少了60%，其间一家大供货商就丢掉了或许超越几亿美金的生意。

可是，咱们的客户根底都还在，大型供货商和客户数还在不断添加。

4、财经：上一年科通整合了许多银行的债款，现在的净财物负债比率为-31.6%，现在22亿现金相对富余，未来会怎样重新组合债款?

康敬伟：科通的自营事务有必要要有银行的信贷支撑，假如没有这一块的话，咱们的出资回报率会大幅度下降。

上一年第三季度是咱们最困难的一个季度，其时许多变卖了优质财物，乃至把部分应收账款都变卖掉了，最终将亏本维持在了8000多万，单Q4就康复了正常的盈余。

假如不必这些办法的话，公司或许挺不过来，由于一旦呈现违约事情的话，后面会更多的连锁践踏事情。所以其时经过勇士断臂做法以确保现金流，把债款大规划的降到咱们彻底能够操控的水平，现在回想起来也是值得的，这是咱们求生开展的决计和决计。

上一年做空事情给予咱们很好的经验教训。一是要坚持现金满足的富余，未来咱们对现金流的布局会更慎重或许说保存。二是要坚持债款的合理化，不能单纯寻求资金本钱的低价，未来除了现有外资银行外，还要与中资银行和国内银行坚持协作，即便利率高也要确保资金装备的安全性。

5、财经：你估计银行方面的影响大约会继续多久?

康敬伟：银行的康复是需求时刻的，银行是一个相对保存的职业， “大雨天收伞，晴天给你送伞”的商业形式，在全国际的都相同。

虽然咱们没有发生一笔的违约信贷，可是关于部分银行来说，这次事情或多或少会发生暗影。咱们有决计用2018年银行会不断康复，合理平衡推进自营事务的开展，因而咱们也不会让现金流走的太紧张，稳稳地走，渐渐的走，咱们会走地更安全、更结壮。

长时刻站在“风口”的科通芯城迎来转型

6、财经：沽空后调整战略，采纳“传统电商事务+硬蛋”双引擎开展形式，为什么做出此调整?

康敬伟：咱们从上一年四季度开端研讨转型，拟定了“IC电商事务+硬蛋”双引擎的开展战略，一方面康复自营电商渠道的事务，另一方面加快硬蛋的工业化收益，便是硬蛋的变现。

IC元器件电商这一块事务仍很重要，这是整个事务的进口，可是在客户、供货商数量、产品及服务方面，咱们不会继续扩展渠道规划，也不会像之前相同过火寻求GMV或许是营收的添加，由于营收的添加有必要要跟银行信贷的康复要匹配，因而咱们会更稳健地生长。由于有客户和供货商的根底，康复是彻底能够确保的。

下一步，怎样将硬蛋变现将成为科通未来开展的一个动力。经过2年多的开展，硬蛋渠道现已会聚超越了20000多个智能硬件公司，掩盖的范畴包含智能轿车、机器人、以及智能医疗等等，这些都是我国最风口的职业。硬蛋便是要树立AI+IoT生态(简称AIoT生态)，致力于打造AIoT(人工智能+物联网)全工业链闭环，促进AI技能在更多职业“端”上的使用，加快物联网向智联网转化。

现在咱们做硬蛋跟三年前不相同了，更多的精力将放在转化上面，即找到变现的商业形式，咱们期望将全国际在做AI技能的公司聚集在硬蛋渠道上面，经过供应链的整合去服务我国的两个职业，一个是双创职业，别的一个便是传统职业的转型和晋级。现在不论是小鹏轿车，乃至深圳公交，都有用到咱们的方案。

比方易造，易造机器人网是硬蛋渠道孵化的机器人生态系统，为机器人职业的元器件制作商、机器人制作商、系统集成商及机器人最终用户供给一个集产品使用推行、技能沟通和咨询、产品买卖、金融服务于一身的专业互联网供应链O2O渠道。易造最中心的也是推出AI+自动化的一些产品，然后推行给我国最传统的制作业企业，能够说是从一个点去处理一个职业的问题。这便是个风口，未来几年我国传统制作职业都将面对AI赋能，这是一个万亿的商场，假如AI的技能能够将劳动生产率进步10%，对社会便是一个巨大的奉献。

7、财经：硬蛋是AIOT(人工智能+物联网)范畴的立异创业渠道，未来硬蛋的商场空间怎样，以及公司方案怎样详细推行AIOT?

康敬伟：咱们不会分拆硬蛋上市，而是将其作为主营事务开展，硬蛋变现的中心战略包含三个方面。

一是引流：使用硬蛋渠道内20000个物联网项目的IC元器件需求，向科通芯城导流，以电商方法变现。

二是供给AI集成模块及技能处理方案：依托两年前从微软亚洲研讨院挖来的研讨团队，咱们已建立硬蛋实验室独立研制的AI中心模块(Kepler系统)，将作为AI职业处理方案出售给智能轿车、扫地机器人等硬件公司，做B端事务。现在，科通芯城根据K系统开发的K系列产品，包含AI语音辨认模块及AI图画处理模块，K-ADAS模块，将广泛使用于智能制作晋级、AI+工业自动化上。

三是工业化变现：在硬蛋渠道的两万个物联网项目中，以渠道各类资源置换股权，协助智能硬件公司继续开展，并助其产品商业化落地获取出资收益。

例如，易造作为其孵化项目之一，是当年咱们和英特尔一同打造了一个机器人社区，专为10万亿商场的工业机器人和智能制作职业服务，并经过社区导流+供应链的商业形式变现。该项目正着手引进第三方出资者，估计将为硬蛋带来2.67亿港币的工业化收益，更有望迈向IPO。

因而，未来硬蛋会成为科通芯城的重要开展方向，硬蛋的定位也首要是AI+硬件，协助在机器人、智能轿车、智能家居、大健康、新材料等笔直范畴的企业取得更多的工业资源。

8、财经：刚刚有说到说硬蛋加快变现有三个形式，能不能猜测一下本年上半年硬蛋渠道的奉献率对公司的一个大约会什么样的水平?

康敬伟：2018年整个一年，咱们以为硬蛋和科通芯城事务会各占一半，硬蛋的变现其实做了很大的加快，为什么咱们上一年寂静了差不多快六个月的时刻，一方面前面三个月在自救，后三个月一向在寻觅新的事务迸发方向。

相似易造的项目每年推1-2个

9、财经：“易造机器人”IPO，现在有无实质性开展?估计本年出售规划怎样?

康敬伟：咱们孵化出易造大约花了三年时刻，现在易造现已有超越2500家做机器人的客户，包含咱们熟知的优必选等机器人公司，都是易造渠道上的客户，现在这个渠道大约有300家中心的供货商。

易造上一年一年现已挨近有7个多亿人民币的出售，本年估计会有个100%的生长，即或许到达15亿的出售额，其实易造开端独立盈余现已有三年了，所以咱们也在考虑未来12个月内，是不是能够将其做成硬蛋渠道孵化出来的首个IPO的事例。

可是相似易造这样的项目，咱们还有别的几个现已相比照较老练的项目，便是说出售额一般都要到1亿美金以上。假如说一家公司产品出售能做到1亿美金以上的话，现已具有必定的商场价值。

10、财经：关于硬蛋变现的第三个形式，能否供给可继续性评价?比方说3年5年，乃至是10年，您以为这些孵化项目能有几家能到达登陆资本商场的条件?

康敬伟：首先要着重的是，咱们不是PE组织的出资战略，咱们是用服务去换来股份，或许说是自己培育新的板块的企业，所以说一年或许两年能有一个项目变现，收益就会十分可观，这是一个中心点。

第二点便是项目储藏状况，像易造这样的项目，估计每年会出1到2个。2018年下半年，也会再拿出1到2个项目出来，这将是为2019年的成绩做准备。商场也会依照咱们连续推出的项目来做一些判别。

硬蛋是将科技成果工业化的渠道，一般能在一年左右的时刻孵化出成功项目，并将公司规划做到1-10个亿左右人民币，大约需求两年左右的时刻，其出售额也就具有了IPO的规范，因而不论是IPO仍是出售，都是能够作为变现形式的，咱们对此是有决计的。

11、财经：经曩昔年的一个风暴之后，科通于1月份发动的AIoT方案，与百度、云知声等AI企业到达协作，估计多长时刻能有成绩验证?

康敬伟：其实与云知声、百度这些公司的协作归于典型的强强联手，一向都是有收入的，由于这些科技公司的强项是在软件，AI的技能。而硬蛋的定位便是协助AI科技公司找到技能点的落地，将其技能或许专利产品变成硬件产品，然后把硬件产品推向商场，这便是硬蛋所做的科技成果的转化。

未来咱们会继续看到，科通会跟国际的尖端的研制组织和科学院都会有协作，包含微软等公司，咱们所做的事都是环绕这么一个主题。

12、财经：怎样看科通芯城的估值系统?

康敬伟：此前有组织将咱们和小米的生态系统做了一个很好的比照，硬蛋和小米系统有一个共同点，便是都在做IOT的生态系统，可是两个公司的起点不太相同，小米是走的IOS形式，咱们走的是Android的商业形式。

可是科通的变现形式与小米有差异，小米是直接经过产品变现，可是科通在经过此轮事务调整后，硬蛋已找到明晰的变现形式。

总归，不论商场怎样评价，咱们往后的开展方向会坚持跟商场明晰沟通;其次，咱们跟传统的互联网公司不太相同，咱们未来一两年的开展不靠烧钱，而是靠技能盈余，合适国家方针，靠前期的不断投入。

就拿易造这个项目来讲，至少能够确保未来1-2年的成绩添加。此外，咱们也做过猜测，像易造这种高回报的项目，两年就会有一个到达盈余预期，假如能有两个，那便是超商场预期。