腾讯（00700）三季报惊喜交加 山西证券上交易系统上车同志请坐稳

千呼万盼，腾讯(00700)的三季报成果总算在收市后发布了。2016年第三季度腾讯成果大致状况如下：

1、总收入为人民币403.88亿元，比上一年同期添加52%。

2、运营盈余为人民币144.60亿元，比上一年同期添加40%;运营赢利率由上一年同期的39%降至36%。

3、期内盈余为人民币107.76亿元，比上一年同期添加42%;净赢利率由上一年同期的29%降至27%。

4、权益持有人应占盈余为人民币106.46亿元，比上一年同期添加43%。

整体而言，有惊有喜、契合预期。喜的是，做为恒指超大权重股，这么大体量还能坚持52%的营收添加，肯定是超预期;而美中不足的是，赢利43%的添加略小于预期，但已是适当不错了。这样的成果对最近股价接连大跌是最好的反击，没错，腾讯仍是那个腾讯，当商场过度看空时，它总会以强有力的成果回应之。

一、手游事务逊预期，端游添加是亮点

腾讯三季度增值服务收入280亿，其间游戏收入182亿，同比添加27%。其间端游收入83亿，同比添加10%，而上一年也才5%的添加，职业均匀增速更是只要2—3%，腾讯三季度端游的添加不可谓不是亮点，对此，腾讯这样解说：

“就 PC 游戏而言，因为玩家对战游戏日益受欢迎， 用户在游戏中替换进行高强度的对战，以及低强度的练习和回忆，咱们正将作业重点从添加用户在游戏内的时长转至扩展更广泛的用户互动方法，如电子竞技、游戏视频及游戏爱好部落等。上述调整部分体现在均匀同时在线用户数(用以衡量在游戏客户端软件内的时长)有所下降的状况下，咱们的PC游戏收入却在添加。咱们信任这种愈加广泛的参加方式将运用户与首要游戏的联系变得更健康和 可继续。”

简单说便是依托电子竞技以及添加更多游戏互动内容，采纳正确的运营战略，使得端游ARPU值得以提高，从而提高PC游戏收入。

另一方面，三季度手游略逊预期。三季度手游收入99亿，占游戏收入比54%，同比仍然高速添加87%，但环比仅3%的添加，而上一年同期手游收入录得114%的高速添加。手游事务正益发成为影响腾讯成果添加的引擎，但是最近一段时间，腾讯霸主位置坐的并不稳。

就IOS商场来说，网易确实是APP stores 游戏圈的一哥，本来占有排行版TOP10半壁河山的腾讯游戏现在只剩下了《王者荣耀》和《御龙在天》，看上去苍凉无比。安卓商场状况好许多，九月安卓商场TOP榜单中，网易占有四个座位，腾讯则占三个座位，单从三季度榜单来看腾讯游戏体现欠佳，但排行榜前二都是腾讯，尤其是排名榜首的《王者荣耀》，9月底的日活泼用户数超越 4 千万，创下非休闲智能手机游戏的新纪录。

NEWZOO我国九月安卓热销榜

所以，财经以为，腾讯要坚持住成果的添加，还得在手游尤其是IOS商场上下功夫。

二、广告收入稳健添加，事务占比继续扩展

第三季度，腾讯网络广告事务的收入同比添加51%至74.49亿元。作用广告收入添加83%至人民币43.68亿元，品牌展现广告收入添加21%至人民币30.81亿元。广告收入尤其是作用广告仍然添加稳健，但品牌广告增速放缓至21%，腾讯的解说是“部分被咱们将一些信息流资源由品牌广告方式再分配至作用广告方式所抵销”。

值得重视的是，广告事务占腾讯收入比重继续扩展，三季度占比到达19%，而2015年则为17%。从历年广告事务占比来看，广告事务是腾讯添加第二发动机。广告事务成为公司开展的重要推动力，而P4P广告的高速成长，体现出以微信为主的移动交际产品在流量变现才能上的巨大潜能。

三、出人意料的其他事务添加

令人出人意料的是腾讯其他事务收入的添加。腾讯其他事务的收入同比添加348%至2016年第三季的人民币49.64亿元。首要因为腾讯付出相关服务及云服务收入的添加。对此，腾讯解说：

“咱们在促进商家接入和运用方面取得了重大进展。咱们于2016年8月8日进行的“无现金日”微信付出推行活动深受商家及用户的欢迎，近70万家商家参加其间，同比添加七倍以上。咱们推出微信买单特征功用，经过简化接入程序及削减付出整合作业使得商家能够快速接入微信付出”。

其实这块收入首要来自于移动付出事务所发生的手续费，15 年全年其他收入规划为 47.3 亿元，占公司整体收入5%，上一年同期也只占收入的4%，而本年三季度占比现已扩展到12%，这样的速度实在是出人意料。

付出事务是互联网金融的进口，未来对接的是万亿级商场，微信付出这样的扩张速度估量某宝看了心里不高兴吧。

总结：腾讯这么大的体量，季度成果仍然这么凶猛，非常可贵。尽管游戏事务略逊预期，但仍然稳健，且公司其他事务的收入同比添加348%，继续有新的收入添加点，这才是亮点。财经提示上车的同志请坐稳前行。(文/萧明)