股票入门基础知识业绩会实录

得悉，11月13日，瑞声科技(02018)对外发布第三季度成绩，集团完成收入人民币45.2亿元，环比上升5.7%，其间毛利率环比进步0.3个百分点至23.6%，净利润环比大增60.7%至人民币4.3亿元。

瑞声科技办理层表明，集团活跃推进产品线办理的安排转型方案，并经过全方面的本钱管控办法来下降本钱，进步人均出产功率，一起多项事务也取得活跃开展。

光学方面，第三季度光学分部销售额同比大增51.6%至人民币4.74亿元，毛利率从第二季度13.8% 进一步进步至24.6%。塑胶镜头毛利率持续改进，9月毛利率到达27.8%，高像素主摄和高价值的小头摄像头号新品也连续推出;晶圆级(WLG)玻塑混合镜头已清晰量产项目，下一年上半年将开端量产出货。

声学方面，第三季度销售额达21.6亿元，环比进步13.2%，“大振幅小腔体”的标准化扬声器模组在进步声学功能的根底上缩小了产品体积，标准化渠道的规划下降了出产本钱，进一步进步了安卓声学产品的盈余水平。

电磁传动事务方面，瑞声科技的横向线性马达现已被许多安卓高端机型选用，第三季度安卓马达出货量同比录得23.1%的添加，下一年将持续推行至更多安卓机型。

微机电体系方面，瑞声科技将经过扩大产能及选用分销形式，添加商场份额，进步收入规划，销售额较去年同期添加27.5%至人民币3.68亿元。

瑞声科技早前做出公告发表，光学事务成功引进第二轮战略出资者，体现了商场对瑞声科技高速成长的光学事务的技能途径及开展远景的认可，此次出资将有助于进步其职业位置，促进股东结构多元化，加快事务开展。

瑞声科技办理层表明，未来瑞声科技将凭借战略出资者的工业资源，掌握职业开展趋势，并经过树立独立的资本商场渠道和商场化的激励机制推进光学事务的可持续添加，进一步进步集团的全体价值。

以下为收拾的瑞声科技成绩会问答实录：

问：跟着智能手机的推出，估计四季度盈余状况怎么，特别是光学事务?毛利率是否已见底?

答：传统事务方面，咱们在声学事务的康复态势现已有所体现，环比出货量完成了比较健康的添加，毛利率水平也较前两季度有所进步。未来，公司将在声学事务推出小腔体规划，一方面能够协助客户进步标准化出产水平，曩昔咱们或许需求为不同的安卓客户规划不同产品，现在更小的规划能够满意大部分客户的需求。而另一方面关于咱们而言，咱们能够出产更少的产品品种，进步标准化水平，然后下降出产本钱，促进声学毛利率在安卓商场得到更大的进步空间。

在光学方面，第三季度已较前两季度有十分好的开展。一方面，跟着良率进步和产能利用率的改进，整个事务的出产本钱有所下降。三季度光学毛利率到达24.6%，在9月份更是进步到挨近28%的水平。在接下来的第四季度，咱们要做的就是在充分利用好已有产能的根底上，进步出产良率然后进一步下降出产本钱。咱们估计四季度会在三季度的根底上有进一步的进步。

WLG方面，咱们现已有一些确认的项目，预期这些项目在下一年上半年会量产出货。一起，也有几家客户正在对WLG产品进行认证，几个项目还在亲近沟经过程中。现在，除WLG在下一年起将对整个光学事务有更大的收入和盈余奉献外，整个光学板块的盈余才能也会有较好的添加。

问：光学事务最新出产毛利率水平是多少?估计Q4毛利率能否较Q3再进步?

答：咱们Q3的毛利率水平是在24.6%，较上季度的13.8%有一个显着的进步，首要体现在咱们不断进步出产功率、产能利用率下降单位出产本钱。咱们对Q4毛利率很有决心，在Q3最终一个月的毛利率水平现已到了27.8%，这是一个十分好的开展趋势，咱们会不断进步出产功率，争夺Q4毛利率在Q3的根底上进一步进步，方针到达30%以上。中长时刻来看，咱们下一年的光学事务毛利率方针是做到40%以上。这是咱们关于光学事务的方针，而并非指引。

问：当时有多少光学模组出产线投产?产能状况怎么?

答：光学镜头模组现在有10条出产线，产能到达800万/月。咱们现在有几个项目都在与客户进行亲近交流。光学镜头模组对咱们来说其实是一个比较新的事务条线，在光学范畴也是出于全体考量的一个战略布局，咱们将来期望能够供给一个从镜头、到模组、到传动连接起来的全面解决方案给客户，进一步进步咱们的职业定位。

镜头模组能够更直接地接触到客户端，将来跟着玻塑混合镜头有更大的商场占有率，咱们信任经过自己的镜头模组能够体现出玻塑混合镜头的技能优势，更好地进步终端用户体会。

问：WLG量产时刻推延到下一年上半年有何原因?是否保持3000万量产规划?

答：WLG量产时刻实际上并没有推延，今年年底仍是会有量产，仅仅没有一个详细的量的指引。首要原因是WLG都是一些比较定制化的产品，咱们在与客户的沟经过程中，需求确认客户不同机型在什么时候推出、以哪一个Model来运用等。

咱们现在大概有几个比较亲近的评论，也有2-3个项目现已与客户做了认证，在下一年二季度开端逐渐进行量产，全体规划都是按方案进行的。

问：声学模组ASP体现怎么?

答：咱们的小腔体模组估计将在下一年连续推出，关于小腔体规划，更多是为客户供给标准化规划，关于公司而言的含义体现在规划化出产的进步，然后下降全体出产本钱，进步全体声学板块的盈余水平。一起，小腔体是一个愈加标准化的声学模组，其使用首要聚集在一些中低端手机上，关于旗舰机和高端机而言，咱们仍然会为咱们的客户定制化声学模组，ASP必定会比一般产品有一个进步。

问：新的声学模组主打中低端手机，是否意味着下一年声学事务收入会上升，但毛利率会下降?

答：小腔体声学模组是用渠道化的方案削减定制化的类型数量，经过更规划化的出产效应下降单位本钱来进步毛利率水平。所以咱们不以为毛利率会有所下降，而是会有一个十分显着的进步。

问：小腔体现在与客户签单状况怎么?估计订单产值有多少?

答：小腔体估计在下一年量产出货，现在在与客户的沟经过程中，客户的反应是十分活跃的。小腔体规划满意了手机更轻浮的规划。关于客户而言，更小的扬声器能够带来相同的声学感触，因而也有十分正面的反应。咱们估计，下一年小腔体扬声器模组的出货占比将有一个比较显著的进步。

问：公司声学事务在车载、TWS方面是否有新的开展?

答：公司的声学事务其实一贯在向非智能手机方向拓宽，公司车载方面一贯在与客户严密交流，一般汽车企业前期的认证流程会比智能手机更长，公司在这方面有新开展后会再跟咱们进行交流。

TWS方面，咱们的MEMS事务其完成已切入到了TWS，尽管MEMS事务的收入占比现在还不是很大，可是具有十分好的远景，Q3出货量环比、同比均大幅添加。咱们现在也在加大该事务的产能，从60kk/月现已翻倍到120-130kk/月的水平。除TWS外，MEMS在可穿戴设备、IoT范畴等都有十分宽广的远景，因而咱们也在十分活跃地布局。

问：公司关于诚瑞光学的上市机遇有哪些考量点?

答：诚瑞光学取得了第二轮战投，估值是179亿人民币，公司在公告中说到将在恰当机遇考虑独立上市。

咱们以为诚瑞光学招引战投，能够体现出出资界关于光学事务的定位，以及商场远景和技能途径的必定和支撑。别的，咱们将在取得募资之后加大对一些新方向的布局，尤其是在玻塑混合、模组和传动方面，将来会构成一个从镜头、到模组、到传动的全面解决方案。

时刻点的挑选取决于许多方面，包含整个商场的开展状况，事务的添加规划、资本商场大环境等，现在还没有切当的时刻表。

问：什么技能或许是未来五年内驱动手机职业的添加点?

答：未来五年其实是一个很长时刻的时刻，现在看到有十分多的商场改变。有一些商场评论或许会集在折叠手机概念是否会成为手机职业的一个新驱动力和添加点，现在还不是很确认，咱们自己也在研制包含折叠铰链等方面的技能。

公司内部除了有咱们知道的几个产品线外，咱们其实也一贯很重视研制，有许多不同的项目包含天线、铰链等，都有一些前期的布局。其间自在曲面镜片，也是咱们现在的一个重视点。咱们会重视一切的职业前沿技能，并不断布局以进步公司在技能上的竞争力，更好地进步未来的职业定位。

问：未来公司的出资和研制方案是怎样的?光学事务未来是否会引进更多战略出资者?

答：公司的出资研制占比一贯比较稳定。一贯以来，瑞声科技十分重视研制引导技能带来的差异化产品和用户体会，这是公司一贯秉承的战略方针。公司在研制上的投入一般占营收的比重约为10%左右。出资方面首要有两部分，其间70%是在出产设备方面，30%是在出产相关的一些基建出资方面。在设备中，光学范畴现在的占比较高，到达50%以上;声学范畴略低于30%。能够看到光学和声学都是公司在出资和研制上十分重视的板块。

方才也说到光学事务成功地引进两轮战略出资者，包含工业界出资人，也包含一些战略性出资人，咱们未来会更好地结合这些工业、战略出资者的资源，更好地推进光学事务的长时刻开展，为集团发明更大的价值，并报答股东。

问：公司现在有无持续回购的方案?

答：关于回购股票能否久远带给股东最好的报答，董事会和财政团队不时会研讨这个问题。与办理、出产资源相同，咱们会恰当分配公司的现金资源。现在没有必定会回购、或必定不会回购的许诺。