[内幕信息]请问 美股是怎么分析的

一，市場分析

（1）首先是瞭解：

股票的選擇最好是生活中可以瞭解到的股票，例如東阿阿膠，雙匯發展，伊利，蒙牛，銀行，茅臺，維維，光明，一汽等，因爲生活中可以觀察得到他們的銷售情況和市場的變化，所以容易辨別出他們年報的可靠性，比基金評估和年報出爐以及美股研究社更快地能夠了解它們的年度業績和未來發展。例如伊利，可以跟超級市場的銷售的服務員聊聊天，查詢一下各種品牌的奶各有什麼特點，消費者喜歡買哪種，他們推薦哪種品牌，但是建議多詢問幾間不同的超級市場和小商店。另外也可以站在超級市場裏，觀察消費者的籃子裏，推車裏都裝了些什麼物品（例如，裝了哪種品牌的奶）。

如果發現了某一產品，可以向朋友親戚詢問一下他們對這種產品的看法。

這一點重要的意義是，當企業有壞消息出現的時候，通過了解產品市場，可以判斷到這個壞消息有沒有破壞掉消費者對企業商品的需求，假如這種需求仍在，企業便有了很大的防禦能力。像04年的伊利高管問題。而反面例子是光明乳液，出現奶質醜聞後，股票價格出現恐慌大跌，爲什麼不買，因爲仔細留意突然性的奶質問題並不是重點，重要的只是另外一點，乳酸奶的領域已經慢慢被伊利和蒙牛壓倒。

（2）其次是向前踏入一步：

很多人認爲是有品牌就足夠了，這是錯誤的。營銷大師科特勒談過品牌地位和品牌活力。有品牌地位的商品是指大家都聽到過名字，熟悉的商品，例如維維豆奶，腦白金，夏新電子。而有品牌活力的商品是指這種商品能夠滿足消費者的需求，夏新的手機是否能夠滿足消費者較大的需求，假如夏新的手機不夠ZTE，NOKIA出名，而價格又差不多的話，夏新是否能夠提供出格外的質量或者性能保證，如果不能，就不能滿足消費者的需求。腦白金經常用於送禮，但是它是否能夠滿足人們作爲健康品的需求，這種商品目標市場究竟是送禮的羣體，還是想讓“孩子變聰明”的羣體。品牌地位和品牌活力的關係可以總結如下：

具有品牌地位但是沒有品牌活力的商品最終將被淘汰。沒有品牌地位但是具有品牌活力的商品可以通過營銷手段，廣告等親近消費者，從而讓商品銷售得到提升，進而成爲強勢品牌。由此可以看到，品牌最主要的是能夠滿足消費者的內在需求。

科特勒還描繪了好的品牌能夠滿足消費者的“情感”需求。例如奔馳的高貴，代表身份。寶馬的即有飛奔的感覺又有高貴感，滿足瀟灑的一派。伊利蒙牛奶味弄，奶源好，質量得到人們的認可，喝起來放心，感覺健康，貼近生活需要。當伊利和蒙牛強勢進攻乳酸奶，奶酪的時候，光明有點站步住腳，因爲消費者對伊利蒙牛奶質的認可帶入光明原來的優勢領域－－乳酸奶。

股民要投資的企業，永遠要記住不只是它們要有品牌，而且這種品牌是帶給消費者需求的，最好有一定程度上的精神情感需求，甚至企業已經放射出一種很濃的文化，例如北京的全聚德。

（3）更深入一步，競爭：

鋼鐵，大米，水泥等商品大家大多不考慮它們的品牌，而考慮它們的價格，因此這些產品附加價值低，利潤薄弱。有些行業，像鋼鐵業，進入壁壘弱，退出壁壘強，因此容易造成激烈的戰爭，導致供需失衡明顯，有明顯的週期性。這部分內容可以參見有關巴菲特的書籍。

我想舉出一點重要的看法的是，買入的企業最好不是市場佔有率已經非常大的。沒有競爭當然是好，但是假如企業原來的環境是競爭薄弱的環境，突然面對強勁的競爭者會怎樣呢。因此2005年12月11日，當國家全面開放國外快遞企業資金進入國內快遞，貨代物流行業的時候，我對外運發展有了憂慮。另一看法是，有適當的競爭對手是適合的。例如伊利和蒙牛，東阿阿膠和血爾，可口可樂和百事可樂，（多在有寡頭的行業），相互的良性競爭能夠擴大同類產品對消費者的吸引力，因爲其中一間企業的廣告也能帶動消費者吸引到整個行業。維維豆奶粉，市場佔有率在80％以上，由於沒有開發擴大利潤率的產品，引入競爭者競爭，導致消費者沒有留意豆奶業。最後，過於激烈不是好事，例如鋼鐵業，還有有趣的例子是香港的電信業，香港的電信企業太多，不像中國只有一兩間大的，移動和聯通。香港的電信企業七八間，因爲相互排擠利潤，使得沒有多於的資金投入科研，因此香港的電信業已經不如國內。

總結，沒有競爭的行業環境，需要考慮這種環境是否能夠維持。有良好的競爭對手的企業值得投資。

前面三點在投資時候應該很好的結合在一起。例如有良好的競爭對手的企業值得投資，通過市場調查得出要投資的企業是跟競爭對手共同進步的，而不是一直被削弱，要投資的企業擁有不錯的消費者需求，甚至這種需求帶有一定的情感因素或文化。

二，瞭解數據

（1）歷史復權每股收益增長率

當參考歷史的每股收益增長率的時候，應該把送紅股和轉增股也考慮進去。而股息（假如不算太大的話），配股和增發不應該考慮到歷史複合每股收益增長。然後考慮十年和五年的增長情況。有些企業上市時間不長，例如格力，從1996年末算起，到2004年末，一共八年，從轉增股和送股中是原來股民持有的股本增加了3倍，1996年每股收益1.24，04年每股收益0.78,因此八年裏你的原始投資從企業業績上考察是增長爲1.89倍，類似地計算出近五年裏增長爲起初的1.64倍。並且在計算時候，我們應該注意歷史復權每股收益是否穩定增長的，建議投資穩定增長的企業。每股收益的增長是否穩定顯示了很多性質，例如行業性質，該行業週期是否很短，寶鋼2000年左右才上市，即使增長高，但是考察時間短，應該多加留意其它同行鋼鐵產的歷史業績。每股收益增長是否快速，也顯示行業和企業的性質。其中一方面是，對於行業，需要大量資金用於維護舊設備和更新的，例如航空飛機和油輪，就算不被用到，也需要大量費用來維護，所以留存資金不能用於不斷擴產。另一方面，是對於企業，沒有附高價值的產品（規模經濟出外），競爭力差，沒有附加利潤，得不到充餘的資金開發新產品和擴散，只能通過增發來滿足資金需求。和計算格力類似，可以計算出，東阿阿膠，十年裏增長爲原來4.36倍，1997至2002增長爲起初的1.85倍，近五年裏增長爲2.34倍。科龍五年和十年都虧損，維維五年裏下降到原來的0.77倍。

總結，這些歷史業績反映了企業的競爭力和行業性質，而且如格累厄姆所說，管理能力也體現在企業的歷史業績裏。假如我們能夠尋找到10年增長爲原來4倍以上，五年裏增長爲原來的2倍以上企業，那麼就滿足了目標。加上低估的時候買入，5年裏的收益就有可能不只是原來的2倍了。

一般情況下，美股我們只能進行技術分析，基本面分析對中國散戶是非常不現實的，不知道你用的什麼軟件，我用的大智慧就能調用KDJ，其他在中國股市中能用的指標大部分都可以用，除了帶成交量的用不了外，因爲大智慧的軟件中美股沒有成交量的顯示，或者說是不精確。

美股和中國股的分析是一樣的,你要會中國股的分析,就會美股分析.反過來講,你要不會中股分析,也就不公美股分析

其實與A股一樣的，看一些書籍，如果不知道KDJ在哪裏，你可以下載一箇軟件使用說明，裏邊都有軟件的快捷功能

與A股一樣。看動態市盈率的高低。