金融监管失灵的原因(akamai)akamai
我国基金报记者方丽孙晓辉
近期连续发表的银行理财子公司权益产品四季报，将这类组织“心水基”逐个曝光！
基金君发现，光大理财、华夏理财、宁银理财、民生理财、兴银理财等银行子理财公司日前相继发表旗下权益类产品2022年四季度出资陈述。
这些陈述显现，不少银行理财子FOF（公募基金为首要配备方针的权益类理财产品）上一年底全体持仓风格均衡，也有不少心情达观的产品上一年四季度开端进攻。从持仓来看，华安、交银、易方达、国泰、富国、景顺长城等大中型公司旗下绩优基金产品频频现身各权益理财前十大持仓财物之列。
站在当时方位，不少理财出资司理对后市坚持达观。从估值的视点，股市具有长时间的配备价值。从结构和风格上，后市遍及仍价值与生长兼具，但也有产品开端向生长性更好的板块歪斜。
我国基金报记者发现，部分银行理财公司发表2022年四季报显现，上一年四季度期间，大部分权益类理财坚持较高的仓位水平，以公募基金为首要配备标的的产品中，全体投研实力较强的大中型基金公司旗下绩优产品更获喜爱。
光大理财旗下阳光橙优选配备理财产品2022年四季报显现，到2022年12月31日，该理财产品公募资管产品占产品总财物份额为87.67%。
早年十大持仓来看，除了第一大持仓为债券，其他均为权益基金，其间，光大保德信吉鑫混合A、华安新泰利灵敏配备混合A、博时新战略混合A、华安稳健报答混合A、博时鑫惠混合A、国泰民益灵敏配备混合（LOF）A占产品总财物份额均在5%以上，国泰浓益灵敏配备混合A、广发睿毅抢先混合C、建信鑫稳报答灵敏配备混合A持仓占比也在3%~4%上下。
阳光橙优选配备理财产品2022年四季度末前十大持仓明细
兴银理财兴睿全明星1号混合上一年四季报显现，到上一年底，公募基金直接出资占产品总财物的份额为89.32%。
从持仓前十大来看，海富通变革驱动、融通健康工业、华安智能日子、大成高新技术工业、景顺长程客机立异、鹏华新动力精选、交银消费新驱动、南边新动力工业趋势、易方达供应变革、富国质量日子持仓占产品财物净值的份额均在2%以上。
兴银理财兴睿全明星1号混合2022年四季度末前十大持仓明细
华夏理财龙盈权益类G款1号三个月定开FOF型理财产品上一年四季报显现，到上一年底，公募基金穿透后占总财物份额为86.25%。
早年十大财物来看，公募基金占有8席，且均为股票ETF。其间，华夏沪港通恒生ETF为第三大持仓，占总财物份额为6.40%，南边标普我国A股大盘盈余低波50ETF持仓占比为5.58%，嘉实国证绿色电力ETF占比为5.13%。还有鹏华中证酒ETF、易方达恒生国企（QDII-ETF）、富国中证现代物流ETF、华夏上证50ETF、汇添富中证电池主题ETF持仓占比均超3%。
在宁银理财宁耀权益类优质生长FOF战略中，权益类财物直接出资占组合份额为91.02%。前十项财物中，除了现金，其他9席均为公募基金，华安媒体互联网、海富通变革驱动、富国沪深300根本面精选、易方达科汇、富国沪港深职业精选、万家臻选、中庚价值领航、华安动态灵敏配备、易方达新经济在列，持仓占比多在4%以上。
宁银理财宁耀权益类优质生长FOF战略上一年四季度末前十项财物
此外，在民生理财金竹FOF一年持有期1号理财产品中，基金出资占比为81.05%。中庚价值灵敏配备混合、诺安前锋混合、富国转型时机混合、华安智能日子混合、大成睿景灵敏配备混合、华商新趋势优选灵敏配备混合、中欧电子信息工业、中欧价值智选报答混合、国泰智能轿车、景顺长城我国报答混合现身前十大财物，持仓占比均超越4%。
站在当时方位，不少理财出资司理对后市坚持达观。从估值的视点，股市具有长时间的配备价值。从结构和风格上，遍及以均衡配备为主，但也有产品开端向生长性更好的板块歪斜。
阳光橙优选配备理财出资司理雷燕军在陈述中表明，上一年四季度，权益中枢坚持在成绩基准邻近，权益风格相对均衡。因为产品权益基准较高，产品波动性较大，2022年以来净值体现欠安，但当时方位关于后市坚持达观。
展望2023年一季度，雷燕军表明，经济发展方针清晰，上一年限制商场的首要因素已有改进，现在全国疫情顶峰逐渐曩昔，其间较早度过顶峰的区域出产日子康复较快，显现了中长时间经济复苏确实定性不断增强。
站在当时方位看，权益商场估值处于中长时间底部区域的方位，跟着根本面数据不断承认，商场心情有望持续进步。产品后市将择机适度进步权益配备中枢，以捕捉商场调整带来的出资时机。
兴银理财兴睿全明星1号混合出资司理周宇在2022年四季报中表明，四季度依然坚持相对较高仓位，结构上小幅微调，在坚持均衡配备根底的根底上，逐渐从年底开端转往进攻方向，减持偏价值持仓，往包含医药、科技等生长性更好板块恰当歪斜。
展望2023年，周宇以为，当时商场依然处于底部区域，代表性价比的股权危险溢价依然处于较高水平，代表中长时间权益商场报答率较好，因而仍将坚持较高仓位，待商场有所康复后再考虑适度止盈。结构上，2023年依然是非常复杂且充溢应战的一年，经济复苏力度以及方针出台力度会显着影响后续各个板块强度。如若经济复苏力度较强，地产修正较好，以周期股为代表的顺经济周期板块配备时机更好，如若经济复苏力度较弱，则以科技类等用友本身周期、且前期阅历较大起伏调整的板块会有更好出资时机。对此会在着眼中长时间赔率一起逆向布局。
民生理财金竹FOF一年持有期1号理财则在上一年四季度逢低加仓了生长风格种类，并逐渐进步权益仓位。展望2023年一季度，民生理财表明，限制商场的几大中心对立逐渐产生边沿改变。可是也要对新对立的呈现坚持警惕。微观根本面的共识变高之后，后边只需有利好，商场反应的敏感度也会进步。
上述产品负责人表明，从估值的视点，现在股债性价比持续在+2倍标准差邻近，股市具有长时间的配备价值。从结构和风格上，均衡配备，生长职业里，高景气细分职业仍是存在不少，比方军工航空配备、智能轿车工业链、风电、数字基建、机器人等，2023年的盈余预期增速会高于2022年，具有较好的生长配备特点；价值风格中，地产工业链的家电、家具、建材等，估值廉价，未来存在逐渐修正的较大或许，具有左边配备价值。别的，获益于疫情铺开、居民收入端修正的一些板块，尽管已有一波反弹，但其持续性或许会带来估值的进一步扩张，也值得重视，比方出行链、群众消费等。
修改：舰长