股市2016年开年的“黑色一月”让低危险偏好的资金如草木惊心，纷繁投向债券型、钱银型基金避险。但是，固收类产品的收益几近失守，近对折债基1月份收益为负数，钱银基金收益尽管在上星期出现弱小反弹，但全体仍处于较低水平。
股市2016年开年的“黑色一月”让低危险偏好的资金如草木惊心，纷繁投向债券型、钱银型基金避险。但是，固收类产品的收益几近失守，近对折债基1月份收益为负数，钱银基金收益尽管在上星期出现弱小反弹，但全体仍处于较低水平。
近对折债基收益告负本年首月，债券商场全体体现平平，各类种类到期收益率下降。数据显现，2016年1月份，债券基金均匀收益率为-1.53%，850只债券型基金中有421只的收益为负，这意味着近对折的债券型基金出现了亏本。
上海某证券公司研究员对此剖析以为，经过了前期调整之后，资金面严重的预期有所减缓，实体经济依旧低迷，宽松的钱银方针不会撤销。因而，尽管债券商场收益走低，但未来出资价值依然存在，不会出现大幅单边跌落趋势。
国寿安保债券基金司理董瑞倩也以为，2016年债券商场流动性供应全体富余。尽管人民币汇率价值下降会阶段性冲击银行间钱银商场流动性，但估计央行会采纳降准等办法维稳。此外，高息财物逐步到期将促进银行理财、稳妥等资金加大债市装备力度，接受国债和当地债等扩容带来的债券供应。
董瑞倩剖析以为，债券是典型的逆周期出资种类，在经济低迷时往往能供给可观的出资收益。但在经济继续低迷的环境中，企业盈余才能下滑，现金流状况恶化，往往易形成信誉危险的堆集和迸发。
“2016年是信誉危险的开释年，产能过剩的煤炭、钢铁、有色等职业将是信誉危险迸发的重灾区，要躲避低等级信誉债。全体上，2016年债市将出现出资回报率下降，商场动摇起伏加大的格式。”董瑞倩说。
国金基金徐艳芳也表明，2016年影响债市的首要要素仍是资金面和宏观经济基本面状况，而信誉危险等要素的冲击不容忽视。
上述券商研究员主张，在当时商场环境下出资者可重视纯债基金。股市动摇较大和实体经济的危险酝酿，出资者尽量防止二级债基、出资可转债及较低评级信誉债的债券基金。
货基收益小幅反弹
全体仍处低水平
上星期钱银基金收益率小幅反弹，但依旧处于较低水平。数据显现，到1月29日，钱银商场基金上星期均匀7日年化收益率为2.90%，较上期收益率小幅反弹。
北京一位钱银基金司理表明，钱银基金收益率上星期有所反弹，首要原因是春节前的资金面或许面对阶段性和结构性的严重局势，央行现已向商场注入必定的流动性，估计这种严重局势将得到缓解。
“钱银基金收益率水平首要受资金面和方针面驱动。估计方针仍保持宽松，资金面危险不大，资金本钱还会进一步下移，有利于当地债款置换，缓解融资渠道的财政压力，下降社会融资本钱。因而，短期钱银价格相对仍将处于低位。”上述基金司理称。
尽管钱银基金全体收益率不高，但在当时“财物荒”的布景下，关于低危险偏好一起寻求流动性的出资者依然具有持有价值。
北京某固收类券商研究员剖析，钱银基金的出资价值依然存在，现在一年期定期存款利率现已很低，未来央行再次大起伏降息的或许性不大，并且跟着物价水平上升，商场短期利率也会有所上行。
在出资方面，也有业内人士主张，在当时商场环境中，出资者可积极重视钱银基金中出资组合久期较长、银行协议存款和债券财物装备相对均衡的种类，这些种类可以提早确定部分收益，然后可以必定程度上防止钱银基金收益下滑带来的机会本钱。
“从长时间来看，钱银基金作为商场上的避险出资种类，尤其是T+0钱银基金，具有较好的流动性办理功用，是活期储蓄的抱负代替种类。”该研究员说。
