本文作者：场内买卖型产品论坛
上星期商场复盘
2022年的第一周（1/4-1/7），我们都盼着“下一个买卖日”的惊喜，成果各大指数连跌四日，上证指数周跌1.65%，深证成指周跌3.46%，创业板指周跌6.80%，料想中的开门红迟迟未现身。同期，恒生指数却是周涨0.41%，三个买卖日上涨，只等这周再看是复苏时机仍是虚伪昌盛。（来历：Wind，2022/1/9）
新一年职业之间的分解也愈加杰出。按照申万一级职业区分，上星期体现较好的职业依次是房地产、家用电器、修建装修等，同期体现落后的职业有电力设备、国防军工、公用事业等，几大高增加赛道团体哑了火。
涨跌幅排名前十的申万一级职业
（来历：Wind，2022/1/9）
本周，展望后市体现
上星期体现较好的职业中，践行重视方针支撑力度较大的修建装修职业；上星期成绩超跌的职业中，践行重视具有长时间出资价值的电力设备、医药生物职业。
修建装修
上星期（1/4-1/7），修建装修职业涨幅达3.54%，在开年跌落行情中逆势上涨，其间又以基建板块体现最为杰出（来历：Wind，2022/1/9）。
2022年开年第一周，全国多地重大项目开工。到1月6日，2022年重大项目总出资额已超3万亿元（来历：中银证券）。在经济增加相对乏力的布景下，2022年专项债提早批规划较早发布，叠加2021年末加快发行的专项债规划，2022年一季度基建预期继续升温。
接下来，可以重视基建出资的三条主线：
多重方针加码基建订单落地，龙头公司竞赛优势提高。2021年财务专项债后置，叠加2022年前置、以及碳达峰细则方针出台，基建出资将超预期上升；基础设施建造原材料价格下行。以钢结构为代表，基建出资本钱下降，有望提高ROE盈余水平，带来企业现金流修正；2022年是三年国企改革举动的收官年。央企价值有望重估，“中”字头企业取得超预期重视。
相关标的：
基建ETF（516950）
电力设备
上星期（1/4-1/7），电力设备职业跌落8.31%，在31个申万一级职业中排名末位。其间又以光伏板块回调最为明显，周涨跌幅在电力设备的6个子职业中排名末位（来历：Wind，2022/1/9）。
组织观念以为，近期板块动摇较大，首要原因来自12月装机量的不确定性，以及商场关于新动力方针的支撑力度有所质疑。
往后市看，光伏仍然是备受重视的新动力工业。1月5日，国家动力局、农业村庄部、国家村庄复兴局联合印发《加快村庄动力转型开展助力村庄复兴的施行定见》，清晰使用农户搁置土地和农房房顶，建造分布式风电和光伏发电，广阔县镇加快户用分布式光伏开展。2021年以来，国内分布式装机坚持高速增加，现在分布式装机占比为11.46%，估计2022年将是分布式装机大年。（来历：华安证券）
未来，光伏需求更多来自于商场化行为，方针支撑的方向不变。看好光伏板块超跌反弹及长时间开展时机。
相关标的：
光伏50ETF（516880）
医药生物
上星期（1/4-1/7），医药生物职业跌落3.94%，全体跑输大盘1.33%（来历：Wind，2022/1/9）。组织观念以为，板块近期调整首要源于商场对方针及国际化的忧虑。
往后市看，大部分上市公司估值危险已得到较大程度的开释。申万医药生物职业当时市盈率为34.18，处于近十年23.24%的分位点（来历：Wind，2022/1/10），已挨近时机值水平。
接下来，可以重视细分板块立异药职业的开展时机，首要逻辑有以下几点：
我国细分范畴龙头公司市值已明显低于海外龙头（来历：中信建投）；规划效应下，我国医药职业在人才、临床环境、研制本钱方面均具有必定的优势；立异是医药职业开展的长时间主题，方针将坚持较大力度支撑。
后续跟着公司研制推动及商场忧虑缓解，立异药板块有望呈现估值回归。当时，立异药处于低位布局时机的窗口期。
相关标的：
立异药ETF（159992）
危险提示
敬重的出资者∶
出资有危险，出资需慎重。揭露征集证券出资基金（以下简称"基金"）是一种长时间出资东西，其首要功用是涣散出资，下降出资单一证券所带来的单个危险。基金不同于银行储蓄等可以供给固定收益预期的金融东西，当您购买基金产品时，既或许按持有比例共享基金出资所发生的收益，也或许承当基金出资所带来的丢失。
您在做出出资决策之前.请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法令文件和本危险提醒书，充沛认识本基金的危险收益特征和产品特性，仔细考虑本基金存在的各项危险要素，并根据本身的出资意图、出资期限、出资经历、财物情况等要素充沛考虑本身的危险承受能力，在了解产品情况及出售恰当性定见的基础上，理性判别并慎重做出出资决策。
根据有关法令法规，银华基金办理股份有限公司做出如下危险提醒∶
一、根据出资目标的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币商场基金、基金中基金、产品基金等不同类型，您出资不同类型的基金将取得不同的收益预期，也将承当不同程度的危险。一般来说，基金的收益预期越高，您承当的危险也越大。
二、基金在出资运作过程中或许面对各种危险，既包含商场危险，也包含基金本身的办理危险、技能危险和合规危险
等。巨额换回危险是敞开式基金所特有的一种危险，即当单个敞开日基金的净换回请求超越基金总比例的必定比例（敞开式基金为白分之十，定时升敞开基金为百分之二十，我国证临会规则的特别产品在外）时.您将或许无法及时哮回电请的全
部基金比例，或您换回的金钱或许推迟付出。
三、您应当充沛了解基金定时定额出资和零存整取等储畜方法的差异。定时定额出资是引导出资者进行长时间出资、均匀
出资本钱的一种简单易行的出资方法，但并不能躲避基金出资所固有的危险，不能确保出资者取得收益，也不是代替储蓄
的等效理财方法。
四、特别类型产品危险提醒∶请出资者重视标的指数动摇的危险以及ETF（买卖型敞开式基金）出资的特有危险。五、基金办理人许诺以诚实信用、勤勉尽责的准则办理和运用基金财物但不确保本基金必定盈余也不确保品低任收
益。本基金的过往成绩及其净值凹凸并不预示其未来成绩体现。基金办理人办理的其他基金的业结绩并不构成对本基金成绩
体现的确保。银华基金办理股份有限公司提醒您基金出资的"买者自傲"准则、在做出出资决策后，基金运营情况与基金净
值改变引致的出资危险，由您自行担负。基金办理人、基金托管人、基金出售组织及相关组织不对基金出资收益做出任何许诺或确保。
六、以上基金由很华基金按照有关法令法规及约好请求征集，并经我国证券监督办理委员会（以下简称"我国证临
会"）答应注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已经过我国证监会基金电子发表网站
和基金办理人网站进行了揭露发表。我国证监会对本基金的注册，并不标明其对本基金的出资价值、商场前景和收益作出实质性判别或确保，也不标明出资于本基金没有危险。
