9月,海通地产发布投研陈述称,鉴于融创我国(01918.HK)当时地产事务根本掩盖要点都市圈,2017年以来合同出售同比大幅增加,盈余才能增强,未来将保持融创我国“买入”评级。
融创我国中期成绩陈述显现,融创我国在2017年上半年加大推盘力度,完成合同出售金额约为1088.5亿元,同比增加94.2%;权益合同出售金额约为750.3亿元,同比增加107%。依据克而瑞数据17年1~7月出售排名,公司位列第6。
结转收入方面,融创我国2017年上半年收入总和为133.33亿元,同比增加25.9%。与此同时,融创我国2017年上半年毛利率为19.6%,同比进步6个百分点;归母净利润到2017年上半年约为13亿元,同比增加1683%。
在公司抗危险才能方面,融创我国2017年迎来财政结构优化、财政本钱下降。海通地产以为,手持924亿富余现金的融创我国,当时抗危险才能进一步加强。数据显现,到2017年上半年,尽管融资规划扩展,但融创我国均匀加权利率为5.8%,同比下降0.56个百分点。此外,富余的运营资金,也加强了融创我国抗危险的才能。
从土地储备上看,到中期成绩发表,融创我国房地产开发事务根本包括我国一切一线、环一线和中心城市——共有294个项目在开发中,散布我国62个城市。
值得注意的是,2017年上半年,融创我国经过并购等方法慎重获取了不少优质地块,上半年合计新增土地储备3023万平方米,截止中报总土地储备合计9951万平方米,权益土地储备6842万平方米(96%坐落一线、环一线和中心城市)。
在土地储备丰厚的基础上,融创我国下半年经营战略坚持快周转。融创我国半年报显现,公司方案下半年坚持快周转和快速回笼资金战略,并审慎获取土地。该公司估计2017年下半年将有超越90个新项目开售,货值约1600亿元。加上17年上半年没有出售的资源、老项目新推资源,融创我国估计2017年下半年将有超越260个项目在售,可售货值超越3800亿元。
根据上述出售才能、盈余才能、抗危险才能、土地储备才能等多方面的数据,海通地产称,将给予融创我国17年20倍市盈率,对应未来六个月后的目标价为31.36港元每股。
