酒鬼酒单季净利润下降290004四成 小品牌越来越难做

本年第三季度，酒鬼酒净利润为2818万元，同比下降39.5%。公司本年第三季度出售费用为9719.61万元，去年同期为6464.53万元。

10月17日晚，酒鬼酒(000799)发布三季报，全体来看公司前三季度仍然到达近30%的增速，但第三季度净利润仅为2818万元，下降近四成，有出资者直呼;爆雷;，还有职业人士感叹;小品牌越来越难做了;。

单季净利润下降四成

依据三季报，酒鬼酒前三季度营收为9.68亿元，同比增加27.34%;净利润为1.84亿元，同比增加14.27%。其间，第三季度酒鬼酒净利润为2818万元，同比下降39.5%。

公告称，成绩下降原因首要是本季出售费用比照去年同期大幅增加。兼并报表显现，公司本年第三季度出售费用为9719.61万元，去年同期为6464.53万元;1~9月，公司出售费用为2.79亿元，去年同期为2.03亿元。从中心数据目标来看，第三季度收入同比增加9.75%，而出售费用率同比增加37.45%，是净利润下滑的重要原因。

此前，亮丽的半年报发布之后，商场对酒鬼酒有了较高的等待。2019年上半年，酒鬼酒完成运营收入7.09亿元，同比增加35.41%;净利润1.56亿元，同比增加36.13%。本年以来酒鬼酒股价翻倍，特别是在其发布半年报后，公司股价在9月份快速上涨，并在9月18日涨停，9月24日大涨9.92%，股价创下七年来新高42.87元。不过其时盘后龙虎榜数据显现，部分组织客户在高位出货。

从三季报股东情况来看，第三季度，北上资金香港中心结算有限公司在第三季度持续增持了酒鬼酒，其持股数增持至544.85万股，持股份额1.68%，名列十大股东第三。证券时报·e公司小编注意到，香港中心结算有限公司曾在第二季度退出公司前十大股东，本年一季度其持有公司股票164.4万股，为公司第九大股东。揭露数据来看，深股通资金在三季度之后又进一步增持了酒鬼酒，到10月16日，香港中心结算有限公司持股689.08万，占比达2.12%

此外中国银行保管的三只基金曾在上半年进入公司前十大股东。但在第三季度，此三只基金亦有调仓，曾持股289.15万股的第三大股东，中国银行华夏稳盛灵敏装备混合型证券出资基金已早年十股东中退出;中国银行招商中证白酒指数分级证券出资基金则增持至585.13万股，仍为公司第二大股东。

停货控货致盈余动摇

酒鬼酒相关人士向证券时报·e公司小编表明，第三季度净利润同比下降更多与公司的商场战略调整有关，由于需求保护商场，公司进行了必要的停货控货，导致了盈余动摇。此外，上述人士表明，第三季度是酒类出售的传统冷季，体量小就会扩大动摇，实践动摇起伏都在正常规模之内，并非是营销遭到阻止，公司全年规划也不会遭到影响。

值得一提的是，酒鬼酒半年报显现，公司下半年将持续加强价格管控，整治商场秩序。加大商场督导、督察力度，一致产品方针，明晰商场分级，明晰产品价格，严控价格倒挂。

近年来，消费晋级现已成为白酒范畴的大事，各大白酒公司争相扩展高端商场，并衍生出白酒商场的涨价潮。此前半年报显现，酒鬼酒高增加首要动力来自于;内参;酒建立专营公司，高端大幅放量驱动，在运营战略中，酒鬼酒也要点稳步推动;内参;酒稳价增量、;酒鬼;酒量价齐升、;湘泉;酒增品增量的三大中心战略，进一步整理优化产品线，构建明晰、合理的产品系统，持续聚集;52度500mL内参酒;、;52度500mL红坛酒鬼酒;、;52度500mL传承酒鬼酒;三大战略单品。

而;内参;、;酒鬼;系列中高端酒正式酒鬼酒的主打产品，在半年报的分产品运营情况中也能够看出，两大系列酒本年上半年算计出售收入约6.29亿元，占其酒类出售7.07亿元的绝大部分。能够说白酒消费晋级以及产品涨价是酒鬼酒在近两年成绩增加敏捷的重要原因。

但归纳全国高端白酒商场来看，区域性白酒、小型白酒公司在高端白酒范畴遭到的揉捏越来越严峻。一位长时间盯梢白酒职业的出资人士告知证券时报·e公司小编，;白酒的消费下沉是十分显着的，之前一线城市和部分二线省会城市是茅台的消费主力，现在发现在一些三四线小城市就事喝茅台也越来越遍及。;在这种趋势之下，白酒公司的成绩分解更加显着。

以本年上半年数据情况威力，有四家白酒公司成绩同比下降，并且其间三家营收也同比下降。金种子酒本年上半年营收5.06亿元，同比下滑7.8%;净利润亏本3178.34万元，同比下滑629.21%，是上市白酒公司中本年上半年除了*ST皇台外，又一家亏本企业，并且成绩降幅最大。别的，本年上半年，青稞酒净利润2244.94万元，同比下降74.51%;伊力特净利润2.02亿元，同比下降6.38%;金徽酒净利润1.35亿元，同比下降14.37%。比较于2018年上半年仅有青青稞酒成绩下滑的情况，白酒企业分解趋势现已明晰可见。

别的，在部分白酒公司成绩增速下滑的一起，头部酒企则持续坚持较高增加，在本年中报中这种现象较为显着。三季报中尽管贵州茅台第三季度净利润增速相同呈现下滑，但仍然到达17%，并且上述盯梢白酒职业的出资人士告知证券时报·e公司小编：;茅台的三季报归于中规中矩，在没有特别放量的情况下，能坚持这个增速现已不错了。;而很多券商也仍然看好茅台，并以为被商场赋予较高预期的茅台直销事务较很多将在四季度实现。

关于第三季度的成绩下滑，酒鬼酒相关人士向证券时报·e公司小编表明，第三季度净利润同比下降更多与公司的战略调整有关，由于需求保护商场，公司进行了必要的停货、控货，导致了盈余动摇。依据揭露音讯，在本年7月份，酒鬼酒的确下发了《酒鬼系列产品停货告诉》，湖南商场酒鬼系列产品暂停供货，停货期间不再承受订单及处理发货事宜。不得不说酒鬼酒的停货、控货与茅台的排队购买一瓶难求构成鲜明比照。

他还表明，;第三季度是酒类出售的传统冷季，体量小就会扩大动摇，实践动摇起伏都在正常规模之内，并非是营销遭到阻止，公司全年规划也不会遭到影响。;

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