我国基金报记者李树超方丽
又有重磅立异产品正式获批！
9月23日，基金君从多位途径人士处得悉，榜首批FOF-LOF产品获批，广发、中欧、兴证全球、交银施罗德、民生加银基金等五家公募拔得头筹。
上述基金都是在本年8月5日申报了申请材料，并在8月12日取得受理，正式获批日期为9月16日。多家基金公司人士在今日正式拿到产品批文，又一立异基金种类正式获准发行。
业内人士表明，FOF-LOF作为FOF产品的一个立异品类，能够在场内进行买卖。因为现在FOF产品大多有最短持有期要求，因而，FOF-LOF为处于关闭期内的FOF产品持有人供给了活动性，也有助于进步FOF产品的吸引力，让更多人关注到FOF这一品类。
榜首批FOF-LOF产品获批
5家公募拔头筹
揭露材料显现，上述榜首批获批产品名称分别为广发优选装备两年关闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)、交银施罗德智选星光一年关闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)、民生加银优享平衡6个月定时敞开混合型基金中基金(FOF-LOF)、兴证全球活跃装备三年关闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)、中欧汇选一年关闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)。
广发、中欧、兴证全球、交银施罗德、民生加银基金等五家基金公司，在这轮立异产品竞技中拔得头筹。
从获批产品看，都设置了6个月至3年不等的关闭运作期，各家公募也挑选了不同的保管银行担任基金保管人。
据悉，现在沪深买卖所申报的FOF-LOF产品首要有三个方面特色：FOF的产品类型、关闭运作或定时敞开运作的方法、LOF的上市组织。
其间，关闭运作的运作方法有助于基金司理在关闭运作期内平稳运作，削减因出资者申赎对出资运作的影响，LOF的上市组织则为出资者供给了必定的活动性。职业各基金公司的产品差异首要体现在出资战略上，从申报状况来看，能够大致分为以职业轮动为首要战略的股票型FOF、偏股混合型FOF和偏债混合型FOF。
广发基金财物装备部联席总司理杨喆表明，现在已有十多只FOF-LOF基金的申报被证监会受理，总结来看首要有三个特色：榜首，申报FOF-LOF的公司以大中型基金公司为主，遍及比较注重产品立异；第二，关闭期都不是特别长，大部分产品关闭期在1年以内，关闭期较短有助于上市买卖后买卖价格不会呈现较大起伏的折价；第三，这次申报的FOF-LOF中还呈现了ETF-LOF，产品首要出资于ETF，原则上能够运用ETF当日收盘价完成T日估值，进步了FOF产品的估值时效，也是FOF产品的一种立异。
“FOF-LOF作为FOF产品的一个立异品类，它最大的特色是兼具FOF和LOF产品的优势。”杨喆称，FOF产品经过财物装备来涣散危险、滑润动摇、改进组合收益危险比，然后优化出资者的持有体会，十分合适寻求财物中长时间稳健增值的出资者。而现在的FOF产品大多有最短持有期要求，FOF-LOF为处于关闭期内的FOF产品持有人供给了活动性，假如出资者有短期变现需求，能够经过场内买卖进行退出。
谈及推出该类型产品的初衷，杨喆表明，咱们期望经过FOF-LOF产品为持有人供给更多的活动性，进一步丰厚公司FOF产品线。以本次申报的相关产品为例，假如出资者在买入后的一年确定时内，有暂时的资金需求，能够经过场内买卖进行卖出。也便是说，在满意出资者活动性需求的一起，也不会对基金的出资运作形成太多影响，可谓一举多得。
中欧基金也以为，FOF-LOF为场内出资者供给了一种更契合其平常买卖习气的产品，这样一方面有助于券商从生意事务向财富办理转型；另一方面，关于完成从股民向基民转化、处理股票商场散户化程度高的问题、推进出资者长时间出资等都是有协助的。当然关于场外出资者来说，场内买卖也为其供给了一种新的买卖途径。
兴证全球也表明，FOF-LOF最大的特色之一便是能够在场内进行买卖，力求更好地满意部分出资者的活动性需求。别的，咱们这只产品在三年关闭运作期完毕后，将会转化成为一只上市敞开式FOF产品，将不再设置关闭期。而经过FOF-LOF的设置，能够给有活动性需求的出资者供给买卖的时机。别的，也有助于进步FOF产品的吸引力，让更多人关注到FOF这一产品品类。
更多产品在路上
头部公司加大布局力度
除了上述五家获批立异产品外，到9月23日，现在还有国泰、华夏、易方达、招商基金等10家公募旗下的12只FOF-LOF产品现已申报，大都产品现已取得受理。其间不乏头部基金公司身影。
从证监会网站所发表的最新基金批阅进度表来看，现在上报中的有12只FOF-LOF产品，申请材料受理日根本在8月13至27日。而在9月6日，易方达基金还上报了易方达优势远见两年关闭运作混合基金中基金（FOF-LOF）产品。
头部公司这类产品布局力度更大，如华夏、易方达、国泰、广发等基金公司均上报了两只FOF-LOF产品，显现出对这类产品的注重程度。
现在上报的产品来看，这些产品首要是混合型和股票型FOF-LOF产品，均采纳定时关闭运作的方法，从3个月至两年不等，大都为一年关闭运作产品。
部分产品主打“固收+”概念。如招商基金徐冉介绍，招商申报的智星稳健装备一年关闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)归于偏债混合型FOF，首要是依据对未来商场需求的研判，后疫情年代下全球首要商场或将长时间处于低利率或负利率商场环境，固定收益类财物收益下行，稳健收益战略FOF是出资者的可选代替产品类型；二是资管新规过渡期进入倒计时，银行理财产品将全面完成净值化转型，理财产品收益率或有所下降、净值动摇也将加大，FOF经过财物装备完成了危险的二次涣散，有助于进步危险收益比，产品的商场潜力较大。
据一位基金公司产品人士表明，比较一般的FOF产品，FOF-LOF是一种立异品类，最大特色是为处于关闭期内的FOF产品持有人供给了活动性，这样能进步产品的吸引力。“现在咱们正在做相关研讨和商场调研，咱们公司也会布局这类产品。”
不过也有职业人士以为，现在还在张望这类产品的商场需求，依据实际状况再决议是否上报。
谈及各家公募活跃布局FOF-LOF产品的现象，杨喆以为，FOF-LOF比较现在的FOF产品具有活动性方面的优势，跟着这类产品逐渐被商场认可，会有越来越多的新发FOF选用这种方法，假如运转平稳，FOF-LOF十分有或许将来成为FOF产品中的重要产品形状之一。
降低了FOF出资门槛
FOF-LOF未来商场空间巨大
2017年诞生的FOF产品，在本年总算迎来“大年”，不只爆款基金接二连三出炉，这类产品的成绩也较为遭到商场认可。而不少人士以为，伴跟着FOF产品越来越多出资者布局，FOF-LOF未来商场空间巨大。
数据显现，截止2021年6月30日，全商场共有162只公募FOF基金，算计规划超越1343.65亿元，正处于规划高速发展期。
杨喆表明，关于出资者而言，以往在出资FOF的时分有必要提早对投入FOF的资金进行规划，比方申购最短持有期为1年的产品前，有必要要做好1年内对这笔资金没有运用需求的计划。而假如出资于FOF-LOF，能够经过场内买卖进行卖出，处理了出资FOF产品会遇到的关闭期内无法变现的问题。因而FOF-LOF某种程度上是降低了FOF出资的门槛，扩展了FOF产品潜在的客户集体。
另一位业内人士则以为，终究FOF-LOF这类产品会否得到大面积推行，还需详细看基金的定位和出资者的需求，若买卖需求比较旺盛，或将催生更多这类产品。
不过，参阅现有的LOF产品，杨喆也提示出资FOF-LOF需求留意或许存在的折溢价危险。
杨喆表明，FOF-LOF在运作中或许存在必定的折溢价危险。FOF产品一般是T+1日估值，而场内的买卖要实时进行，买卖价格实际上是由买卖者来决议，因而产品的买卖价格和净值或许会有差异，咱们一般称之为折溢价危险。
“当然，套利机制的存在会让折溢价保持在一个合理范围内动摇”。杨喆称，假如FOF处于敞开申赎的阶段（如满意必定持有期的出资者能够进行换回），当场内价格过高时，出资者能够经过在场外申购、场内卖出来套利；反之，当场内价格过低时，能够经过场内买入、场外换回的方法来套利。
修改：小茉
