稀土价格续创历史新高，需求强劲却基金指数一货难求，券商：板块估值体系正迎重构

2月15日近期，稀土价格继续大涨。据我国稀土职业协会，2022年2月15日稀土价格指数为426.8，较昨日上涨6.2点，续创前史新高。 包钢股份指出“氧化镨钕价格对稀土精矿价格影响较大”。我国稀土职业协会数据显现，1月份，氧化镨钕均价91.53万元/吨，环比上涨7.70%。新年往后继续上涨，现在氧化镨钕价格现已打破100万元每吨。

稀土价格连创新高，年报预告全线预增

2021年，稀土价格现现已历了一波大行情，氧化镨钕年涨幅完成翻倍。得益于此，稀土上市公司成绩遍及大幅预喜。依据数据显现，7家稀土概念股中已发表成绩预告的6家公司成绩预告类型均为预增。其间，增幅最高的北方稀土估计归属于上市公司股东净利润增加488.58%-507.79%。增幅最小的厦门钨业年后再度发布成绩快报，估计2021年归属于上市公司股东净利润11.8亿元左右，同比增加92.04%左右。 从盘面上看，北方稀土股价已调整好久，到发稿现在总市值为1624亿，与从前最高值2200亿的市值比较，北方稀土市值缩水百亿。其他稀土企业也相同调整。

产能见顶、一货难求！

一方面，我国进口镨钕/镝铽产品大部分来源于缅甸。缅甸封关影响了稀土进口端的需求。据SMM调研，因为缅甸疫情严峻，年头缅甸进口矿继续严重。而国内占稀土上游氧化物供应38%-40%的钕铁硼废料，因废料企业本钱倒挂、废料现货难觅、新年停产检修等要素，其供应或将在2月下降20%-30。进口矿与钕铁硼废料在供应端的收紧使国内稀土上游供应呈继续严重局势。

别的，工业和信息化部、天然资源部日前发布告诉：2022年第一批稀土挖掘、锻炼别离总量操控目标分别为100800吨、97200吨。 东北证券指出，工信部下发2022年第一批稀土总量操控目标，目标上调起伏契合预期，供需偏紧估计长时间存在。目标上调起伏契合预期，国家在开释稀土供应目标时依然较为抑制，目标增量仍会集于轻稀土。

需求微弱，稀土迎供需错配？组织：估值系统重构+盈余不断实现

需求端方面，华宝证券以为，新年节后风力发电机、新能源轿车等终端范畴需求旺盛，订单增多。大型磁材企业订单接满。尽管稀土矿第一批挖掘目标下达，但恰逢旱季，南方中重稀土矿挖掘难度偏大，估计第一季度国内里重稀土氧化物供应难有增量。供需缺口扩展使得磁材企业关于稀土质料价格看涨心情稠密，部分磁材企业与上游企业进行对锁价格，稀土商场对立由下流关于价格的承受度偏低的对立转变为稀土求过于供的供需对立。稀土板块有望继续走强，主张要点注重职业龙头公司。

东北证券指出，从主题出资到工业革新，应注重稀土板块估值系统重构的前史性机会。1）长时间看，工业革新下稀土板块估值系统或迎重构。当时稀土可类比2015-2016年的锂和2018年的钴，新能源上游资料特点正逐渐强化，未来有望复刻前史上锂钴需求高增的逻辑，一起，方针严控+职业高会集的特性使得稀土的供应端乃至要比锂钴还要更优异，未来穿越周期的才能或更强，稀土板块的估值系统正迎重构。

2）中期看，未来三年求过于供，职业景气量有望继续提高。下流电动车赛道长坡厚雪，一起风电、空调等范畴亦多点开花，将充沛翻开稀土需求空间，而国内外供应弹性均较弱，估计未来三年稀土镨钕供需严重态势连续，职业景气量有望不断提高。

该组织以为，站在当时时点来看，稀土现已从格式最差的资源品变为格式最好的资源品，整个工业正迎来史诗级的拐点，估值系统有望重构，且随稀土价格中枢上移，龙头企业料将继续实现高盈余，应把握把握定价权的稀土中心财物价值重估机会。