[人行招聘]炒股奶爸(炒股奶爸小说)

一、为什么咱们不投新动力？

为什么我说的是“咱们”？这个“咱们”既包含了我，也包含了公募基金的张坤、私募基金的林园和但斌等长辈。我觉得，咱们的出资逻辑在必定程度上是类似的。这个逻辑其实十分简略，可是需求从两个视点来看，一个视点便是消费从长时刻来看，具有十分强的稳健性；别的一个视点，则是新动力的不确认，这个不确认性不是指职业，而是指公司层面。什么意思呢？便是，从开展逻辑来说，新动力包含光伏是一条值得长时刻具有的赛道。可是从公司视点来说，许多公司在未来能不能存在都不确认。

所以说，比较消费的安稳性来说，新动力职业具有十分大的不确性，咱们怎样看这种不确认性呢？2021年，能够说，在2020年十四五规划大纲的“动力革新”之下，国内处于世界领先的新动力电池技能和光伏技能，在股票二级商场迎来了“牛市”行情，之前的文章咱们也说过，这两个板块，涨幅低于3倍的，都欠好意思说自己是这两个板块的，由此可见，商场对其炒作的张狂程度可见一斑。我信任，对每一个出资者来说，咱们心里都有这样一个疑问，新动力和光伏还能不能做？在答复这个问题，咱们需求厘清其间的出资逻辑。

首要，新动力这个职业好欠好？毫无疑问，在碳中和、碳达峰的布景下，这个赛道称之为黄金赛道一点都不过火，由于新动力和光伏站在了环保的极点，人类想在地球生计下去，那就必需求改动曩昔的形式，依靠高强度开发地球资源的开展，现已让地球千疮百孔了。咱们不说远的，从气候变化也应该有所发觉了。近些年，全球气候变化反常，南北极冰川消融，海平面逐年上升，假如人类不能和大自然友爱的共处。那么，咱们的未来可想而知！这种布景下，新动力和光伏，成为了人类与自然界调和共处的桥梁。所以，站在逻辑的视点上，新动力和光伏是值得咱们出资的，这两个范畴能够说在未来很长一段时刻里，将会成为处理人类和自然界开展对立的重要计划。从这个视点来说，新动力和光伏便是一条值得长时刻持有的黄金赛道。

可是，咱们需求清晰的一点便是，从微观逻辑来说，没错！可是做出资，咱们不得不考虑现实状况。“短线暴升是出资的最大原罪”。再好的企业，也抵不过短线的暴升。没错，不论你是否信任有价值出资的存在，即使是在A股，股价的涨跌终究仍是回归企业的成绩。你能够回想一下，A股是不是有这样的规则？榜首轮，概念炒作期，不论有没有实践事务，只需沾边，就会上涨，有时分乃至仅仅证券称号沾点边，或许就会被爆炒一番。比方2021年新出来的元世界概念，详细事务或许都没有，可是这并不影响中青宝爆拉，不到10天，涨幅挨近翻倍。第二轮，则是预期成绩期，有成绩的股价继续上冲，没有成绩的，也会上涨，可是涨幅就开端那么激烈了。第三轮，则是成绩证伪期。这个阶段，成绩完全发布了，炒作的预期没了。成绩成为了证伪的要害。这个阶段，有成绩支撑的，股价会继续上涨，乃至或许会走出第二轮、第三轮的主升浪行情。而假如没有成绩支撑的，那么在短期之内，股价就会迎来崩盘式跌落，乃至或许是连着一字跌停。比方前期抢手的黄金赛道CRO中有一个企业药石科技，在发布成绩之后，直接20cm跌停砸到地板上。

那么，问题来了，新动力和光伏的企业，成绩能跟上吗？说实话，欠好判别。可是，能够共享两个点给咱们。榜首个便是光伏的，之前我听过一个自媒体创作人共享了他在老家出资的光伏发电，没记错的话，他出资是8万。我记住他那个视频里，当天发电应该是30度点左右，一天的收入大约10元钱左右。这个事例没有考虑光照时刻问题。有好事者在这个视频下方留言，做了一个大约的猜测。假定区域每年光照时数是必定的，二类区域1200-1300小时/每年，本钱：3.2元/瓦×16200瓦=51840元。每户根本装30块×540瓦=16.2千瓦×1250小时×电价0.42元=8505元。51840÷8505≈6年。这个算法与我从其他方面了解的数据差不多，根本上需求8-10年才干回本盈余。这意味，出资光伏发电这个工作，其周期并不短，也暗示了，这些光伏企业的成绩真实迎来迸发或许是在8-10年后。那么问题来了，现在的技能下，这种收入，这种赢利条件，能支撑起二级商场的一年几倍的涨幅吗？我觉得不必我多说了吧？光伏是个好东西，也是国家未来开展的要点，也是一个现在很好讲故事的职业，可是故事总有讲完的时分，那时分，是谁在裸泳，或将一望而知～

第二个是关于新动力电池职业的龙头宁德年代的。2021年宁德年代定增了580亿，这个数字咱们或许没什么概念，咱们知道2020年宁德年代全年的成绩吗？55亿。依照这个来说，宁德需求10年时刻才干把定增的钱赚回来。咱们给一个合理的增速，依照宁德年代曩昔的ROE（11%）来核算。

2020年，净赢利55亿

2021年，净赢利=55×1.11=61.05亿

2022年，净赢利=61.05×1.11=67.7655亿

2023年，净赢利=67.7655×1.11=75.219705亿

2024年，净赢利=75.22×1.11=83.4942亿

2025年，净赢利=83.50×1.11=92.685亿

2026年，净赢利=92.685×1.11=102.88035亿

2027年，净赢利=102.89×1.11=114.2079亿

假定咱们不考虑其他晦气状况，依照这个增加速度核算预算，未来六年总赢利652.3365亿（55+61.06+67.7665+75.22+83.50+92.69+102.89+114.21），这意味着，宁德年代要完结580亿的定增，最少需求6年，到2027年。我以为这是比较达观的，为什么这么说呢？仍是两个方面的原因：榜首个原因，不论新动力电池也好，仍是新动力整车也好，现已由本来的寡头商场，从头回到了战国年代。在2021年之前，提起新动力电池，咱们就想到宁德年代，提起新动力轿车便是比亚迪和特斯拉。可是，2021年之后，小米进军新动力轿车，恒大进军新动力轿车，上汽进军新动力轿车，华为与长安协作造车，360入股哪咤进军新动力轿车……等等。并且，三大造车新势力抱负、蔚来、小鹏，现已开端争夺商场比例，这意味着本来的格式被打破，新动力正式进入战国年代，终究谁能杀出重围？不得而知～可是有一个现实便是，关于新动力电池这种核心技能，只需这些轿车制造商不傻，他们必然会进行研制，一方面是现在的新动力电池技能不论是安全性仍是续航才干都远远没有到达商场的需求。别的一方面则是，新动力电池是新动力轿车的心脏。这也引出了第二个原因，比较具有轿车整车产业链的企业来说，宁德年代就有点为难了，一方面不能切入整车，而别的一方面自己拿手的电池比例被不断揉捏。

现实上，这种状况现已在上演了。首要便是国内的比亚迪，旗下的刀片电池以安全性高而成功切入了新动力电池范畴，尽管间隔宁德还有一段间隔，可是一个不行忽视的细节便是，刀片电池现已在争夺宁德的商场比例。由于从商场信息来看，现已有厂家开端向比亚迪预订刀片电池。要害是，新动力电池范畴，宁德年代面对的竞赛，不仅是来源于国内，还有国外的，国外的LG化学也是势不行挡。所以，这种状况下，未来的宁德是不是依旧能够依照ROE11%的增速进行？我也打一个问号。这些细节问题，在股价一片歌舞升平的时分，没有人会介意，可是等全部尘埃落定时，我只能愿不是散户在高位接盘～

二、为什么据守消费赛道？

确认性+稳健性。没错，消费范畴生长性或许没有那么出色，可是从成绩的安稳性来说，其更具有优势。这个逻辑很要害，由于继续而稳健增加的成绩，会不断进步股价的空间。在必定时刻和空间范畴内，消费板块或许会遭到资金或许商场心情的影响而呈现大幅回调，可是终究消费会走出泥潭，重塑新高。比方，在2011-2012年，白酒由于三公消费揭露的方针影响，呈现了大幅回调，其时许多人都觉得白酒没戏了，可是终究，白酒在经历过阵痛之后，就再度高速增加，在2020年走出大牛行情。

就我而言，出资最重要的，不是一时的赢利，而是找到一条值得长时刻具有的赛道。这也是消费和其他板块的最大差异。其他板块，或许遭到商场心情和非理性资金的炒作，而呈现一波十分牛逼的上涨。现实上，这种状况在曩昔每年都会产生，不知道咱们是否还记住2017年的“雄安新区”？2018-2019年涨幅高达7倍的大牛股“沪电股份”？没错，方针往往是这种概念炒作的导火索。获益于华为公司成为5G规范的制定者，作为未来高速开展的网络技能，其时的PCB龙头沪电股份遭到了商场资金的喜爱，从2018年6月份开端，一向到2020年新年前后，沪电股份的股价火箭似的拉升，爆拉8.7倍，成为当年的涨幅王者。

可是，时至今日，不到3年，这个所谓的“神话”就幻灭了，是5G不香了吗？不是吧～5G仍是那个5G，可是沪电股份现已不再是那个沪电股份。咱们出资，是炒未来，可是咱们需求鉴别，哪些是长线的未来，哪些又是短线的未来。短线的暴升，十分简单让出资者迷失自我，要知道，终究接盘沪电股份的大多数都是散户。那么，时刻来到2021年，一个“动力革新”的方针，完全引爆了新动力电池和光伏。首要，咱们仍是要着重，新动力和光伏是未来，这是根本的基调。可是咱们莫非就没想过吗？5G不是咱们的未来吗？沪电股份的走势，不应该值得咱们沉思吗？从实业视点来说，不论是光伏新动力仍是5G都是有必定确认性的高生长企业，都是咱们国家、乃至是全世界范畴的黄金赛道。可是，回到二级商场，成绩是否足以支撑他们的生长？动辄百倍的估值，在股价上涨的头脑发热期，上涨能够掩盖全部，可是，等热潮过了，是不是你我这样的中小散户出资者成为终究的接盘侠呢？

比较之下，咱们咱们疏忽了消费的一个重要逻辑，消费是全部制造业的起点，也是全部制造业的结尾。没有了消费这一环，其他的职业能够说，就没有存在的含义了。从逻辑高点而言，消费便是逻辑制高点。由于，只需人类存在，他就需求衣食住行，他就需求消费，这便是为什么消费继续而安稳的。相同的，对个人如此，对国家也是如此，西方经济学有一个衡量GDP的公式：

GDP=C+I+G+（X-M）

就能够看出来，国家的收入首要来源于消费、出资和出口。国家出资的钱哪儿来？或许消费或许政府购买，而政府购买终究仍是会落到消费。所以，消费是要害。消费出问题，整个商场经济就崩塌了。所以，从逻辑的高点来说，消费才是值得咱们长时刻支持的优质黄金赛道。可是2021年消费板块的大幅回调，让许多出资者看不上消费范畴，乃至不乏有人觉得茅台上涨便是对不住国家，对不住公民。可是咱们有没有想过一个问题，咱们远的不说，就贵州一省，有多少惠及民生的项目资金或许是来源于贵州茅台？许多人说喝酒不健康，没错，可是咱们或许疏忽一个重要的问题：度。水喝多了，还能水中毒呢。何况是白酒啊。所以这些打击，是多么的可笑而无知。咱们回归二级商场来看，那些据守白酒的基金们，许多人只看到了减持，可是茅台依旧是张坤的榜首重仓；国外持有贵州茅台最多的美洲基金-欧洲太平洋生长基金减持了茅台，可是，这个基金现在依旧持有580多万股。你只看到了一点减持，然后就自我坚决了“消费不行了”的信仰，你却没有看到，茅台80%左右的筹码都在组织手里。所以，想要跳出这个逻辑悖论，你就必须认识到，数字是会哄人的。现实上，商场的主力们，不正是使用这点在商场搅动风云嘛？所以，你只需理清楚了逻辑，才干跳出数字圈套，才干看到不相同的内容。等新动力和光伏的热潮退避，乃至不必退避，消费和两者能够共存，那时分，消费仍是那个消费，张坤仍是那个张坤，可是那时分的你，在哪儿？是否又和曩昔相同悔恨？

当然了，经历过2020年的大涨之后，许多人觉得消费估值太高了。在我看来，一点都不高。只能说，曾经商场给消费的估值太低了。最近这些年，跟着商场认知的进步，现已有越来越多的资金认可并乐意给消费较高的估值。我特别认可但斌教师一句话，国内对消费的估值太严苛了。比较国外来说，商场对确认性高、生长性稳健的消费范畴给的估值太低了。咱们以茅台为例，由于茅台现在是高端白酒范畴的增加率是最低的，到2021Q3，才10%左右的增加，商场估值40多倍，许多人觉得就高估了。可是闻名的饮料公司可口可乐，商场估值是27倍。单纯从数字来说，貌似是茅台的估值更高，可是经营收入视点，茅台一向维持正增加，而可口可乐的成绩却没有这么稳健。可是即便是可口可乐成绩飘忽不定，商场也乐意给他近30倍的估值。比较之下，茅台的增加潜力仍是潜力十足，究竟969的出厂价到3000元的商场价格，这中心就价格而言就有几倍的增加。莫非就当不起商场给予40倍的PE吗？可见国内对消费的估值是多么的严苛。许多人或许说，这没有可比性，可口可乐是饮料，茅台是白酒，那我就猎奇问一句，怎样的？可口可乐就比白酒更健康吗？不尽然吧~

三、消费，便是一个逻辑高点上的黄金赛道

仍是咱们一向着重的逻辑，在短期之内，遭到商场心情或许方针方面的影响，消费或许在必定时刻和空间范围内呈现回调、乃至是较大起伏的回调，这首要是由于资金会去炒作一些“方针”影响的范畴。可是期望咱们理解，“短线暴升便是最大的出资原罪”，这些短线热炒的板块，一旦追高，你面对的或许便是未来很长很长一段时刻难以解套，沪电股份不是现已证明了嘛？比较来说，关于消费板块，你永久不必忧虑会在山顶放哨，就算是不幸放哨了，拉长时刻周期来看，这不过是通往更高点的一个途中歇息服务区罢了。我想，这便是消费与其他板块最大的差异，这便是消费板块的魅力地点，这也是为什么那么多组织出资者坚决看好消费范畴的原因吧！由于只需你有满足的耐性，消费便是最值得你长线拥抱的黄金赛道。