[002508股票]基金净值如何测试收益率(基金净值法计算收益率)

基金净值1.017，阐明该基金现在一份的价值是1.017元，详细基金公司会依照合同核算每一天的收益，只需货币基金核算年化收益率才有意义，其他的基金没有必要看这个数据，基金公司也不会算。

很难算的基金单位净值指每份额基金当日的价值。是基金净财物除以基金总份额，得出的每份额基单位净值金当日的价值。累计净值指基金单位净值基金建立以来每份累计分红派息的金额，它归于一个参照值。增加率指的是基金在某一段时期内(如1年内)财物净值的增加率，你能够用它来点评基金在某一时期内的成绩体现。基金的财物每个经营日依据商场收盘价所核算出之总财物价值，扣除基金当日之各类本钱及费用后，所得到的便是该基金当日之净财物价值。除以基金当日所发行在外的份额总数，便是每份额净值。单位基金财物净值，即每一基金份额代表的基金财物的净值。单位基金财物净值核算的公式为：单位基金财物净值＝（总财物－总负债）／基金份额总数。

衡量基金收益率（fundyieldrate）最重要的目标是基金出资收益率，即基金证券出资实践收益与出资本钱的比率。出资收益率的值越高，则基金证券的收益才能越强。假如基金证券的购买与换回要交纳手续费，则核算时应考虑手续费要素。

核算公式：

收益=当日基金净值×基金份额×（1-换回费）-申购金额+现金分红

收益率=收益/申购金额×100%

累计净值：

累计净值不能准确反映基金的收益，由于基金分红时能够挑选现金，也能够挑选分红现金的主动再投入。假如挑选现金的，也能够挑选过几天或许过几个月手动再申购。累计净值是一个简略复原，假如不要求准确核算是能够用的目标。

怎么查询基金收益率：

一切客户包含代销、网上直销、直销货台客户都能够经过网上生意体系查询基金收益率。

网上生意体系登陆办法：代销和直销货台客户登陆的暗码便是默许的查询暗码，登陆进去后只能查询不能生意；直销网上客户输入生意暗码，登陆后可生意。登陆成功后在“我的财物”中可做详细查询。打开悉数

基金单位净值（NetAssetValue，NAV）：即每份基金单位的净值，等于基金的总财物减去总负债后的余额再除以基金的单位份额总数。

单位基金财物净值＝（总财物－总负债）／基金单位总数

基金累计净值：是指基金最新净值与建立以来的分红成绩之和，体现了基金从建立以来所获得的累计收益(减去一元面值便是实践收益)，能够比较直观和全面地反映基金的在运作期间的前史体现，结合基金的运作时刻，则能够更准确地体现基金的实在成绩水平。一般说来，累计净值越高，基金成绩越好。最新净值应该说首要是供给一种即时的生意价格参阅，出资者挑选基金时不能只看最新净值的凹凸，切忌“贪便宜”；分红能够从必定程度上反映基金的获利状况，但首要体现的仍是基金的收益完成才能，分红成绩实践上是能够经过累计净值得到反映的，因而，从出资者进行基金成绩比较的视点来说，基金累计净值应该是比最新净值和分红更重要的目标。

一个基金的好坏不是单纯从单位净值，累计净值，增加值，增加率能够判别的！

应该从获益与危险系数一同看的！

危险系数是点评基金危险的目标，一般是以"规范差"、"贝塔系数"与"夏普指数"三项来表明。新手只需大约掌握以下准则就行了："规范差"愈小、动摇危险愈小（由于规范差是衡量基金酬劳率的动摇程度）；"贝塔系数"小于1、危险愈小（由于贝塔系数是衡量基金酬劳率与相对指数酬劳率的灵敏程度，比方全体商场的贝塔系数为1，若基金净值的动摇大于1，表明该基金的动摇危险高过全体商场）；"夏普指数"愈高愈好（由于夏普指数是衡量基金承当每单位危险所获得的额定酬劳。该指数越高，表明基金在考虑危险要素后的报答状况愈高，对出资人愈有利）。

规范差又称动摇起伏，是指曩昔一段时期内，基金每周(或每月)报答率相关于均匀周报答(或月报答)的误差起伏巨细。基金每周报答动摇越大，规范差也越大。例如，基金A曩昔52周每周报答率都是1%，那么其规范差为0。基金B的周报答率是不断改变的，一周为5%，下周为25%，再下周为-7%，那么基金B的规范差大于基金A的规范差。而假如基金C每周都亏本1%，其规范差也相同为0。

单只基金自身的规范差无法显现其危险巨细水平，出资者应将基金的规范差与同类基金或许成绩点评基准的规范差进行比较。如某只基金的规范差为25%，这个动摇水平是高仍是低呢？假如同类其他基金的规范差大多在20%，25%的动摇水平算是较高了。又如你能够发现两只基金的报答类似，但动摇水平却有显着差异，关于不喜欢动摇的人来说，了解这一点很重要，究竟不是每个人都习惯坐快车的。

"贝塔系数"是一个核算学上的概念,是一个在＋1至-1之间的数值,它所反映的是某一出资目标相关于大盘的体现状况。其肯定值越大,显现其收益改变起伏相关于大盘的改变起伏越大；肯定值越小,显现其改变起伏相关于大盘越小。假如是负值,则显现其改变的方向与大盘的改变方向相反:大盘涨的时分它跌,大盘跌的时分它涨。由于咱们出资于出资基金的意图是为了获得专家理财的服务,以获得优于被迫出资于大盘的体现状况,因而这一目标能够作为调查基金管理人下降出资动摇性危险的才能。

在核算贝塔系数时,除了基金的体现数据外,还需要有作为反映大盘体现的目标。

贝塔系数运用：

贝塔系数反映了个股对商场(或大盘)改变的灵敏性,也便是个股与大盘的相关性或浅显说的"股性".可依据商场走势猜测挑选不同的贝塔系数的证券然后获得额定收益,特别适协作波段操作运用.当有很大掌握猜测到一个大牛市或大盘某个不涨阶段的到来时,应该挑选那些高贝塔系数的证券,它将成倍地扩展商场收益率,为你带来高额的收益;相反在一个熊市到来或大盘某个跌落阶段到来时,你应该调整出资结构以抵挡商场危险,防止丢失,办法是挑选那些低贝塔系数的证券.为防止非体系危险,能够在相应的商场走势下挑选那些相同或附近贝塔系数的证券进行出资组合.比方:一支个股贝塔系数为1.3,阐明当大盘涨1%时,它或许涨1.3%,反之亦然;但假如一支个股贝塔系数为-1.3%时,阐明当大盘涨1%时,它或许跌1.3%,同理,大盘假如跌1%,它有或许涨1.3%.

基金较高的净值增加率或许是在接受较高危险的状况下获得的，因而只是依据净值增加率来点评基金的成绩体现并不全面，衡量基金体现有必要统筹收益和危险两个方面，夏普比率便是一个能够一起对收益与危险加以归纳考虑的目标。夏普比率又被称为夏普指数，由诺贝尔奖获得者威廉?夏普于1966年最早提出，现在已成为国际上用以衡量基金绩效体现的最为常用的一个规范化目标。

夏普比率的核算及其意义

夏普比率的核算十分简略，用基金净值增加率的均匀值减无危险利率再除以基金净值增加率的规范差就能够得到基金的夏普比率。它反映了单位危险基金净值增加率超越无危险收益率的程度。假如夏普比率为正值，阐明在衡量期内基金的均匀净值增加率超越了无危险利率，在以同期银行存款利率作为无危险利率的状况下，阐明出资基金比银行存款要好。夏普比率越大，阐明基金单位危险所获得的危险报答越高。

以夏普比率的巨细对基金体现加以排序的理论根底在于，假定出资者能够以无危险利率进行假贷，这样，经过确认恰当的融资份额，高夏普比率的基金总是能够在平等危险的状况下获得比低夏普比率的基金高的出资收益。例如，假定有两个基金A和B，A基金的年均匀净值增加率为20％，规范差为10％，B基金的年均匀净值增加率为15％，规范差为5％，年均匀无危险利率为5％，那么，基金A和基金B的夏普比率别离为1.5和2，依据夏普比率基金B的危险调整收益要好于基金A。为了更清楚地对此加以解说，能够以无危险利率的水平，融入等量的资金（融资份额为1：1），出资于B，那么，B的规范差将会扩展1倍，到达与A相同的水平，但这时B的净值增加率则等于25％（即2#15％－5％）则要大于A基金。运用月夏普比率及年夏普比率的状况较为常见。

用夏普比率衡量我国基金的绩效体现

国际上一般取36个月度的净值增加率和3个月期的短期国债利率作核算夏普比率，但由于我国证券出资基金每周只发布一次净值，并且开展前史较短，仅有少量基金具有36个月度的净值数据，因而在夏普比率的核算上，咱们以4周为一个月的最近12个月的月度净值增加率作为核算的根底。此外，由于现在我国没有发行短期国债，在无危险收益率的选取上，采用了上交所28天国债回购利率。

这儿咱们以2000年10月27日至2001年10月26日为调查期，对30只基金的夏普比率进行了核算（见附表）。发现悉数基金的月夏普比率均为负值，阐明基金的出资体现不如从事国债回购。夏普比率为负时，按巨细排序没有意义。

基金月均匀净值增加率是基金体现的肯定衡量规范，从这一目标看，以基金兴华、基金同智、基金兴和的体现最好，基金景宏、基金开元、基金汉兴最差。能够看出，除基金兴华、基金同智两家基金的月均匀净值增加率，其他28家基金的月均匀净值增加率都呈负增加，阐明基金从全体上看，出资体现差强人意。

以规范差作为衡量基金危险巨细的规范，基金裕华、基金同智、基金兴和的净值动摇性最低，危险最小，基金金元、基金泰和、基金开元的净值动摇性最高，危险最大。

30只基金的月均匀净值增加率与规范差的斯皮尔曼等级相联系数为－0.54，阐明基金的收益与危险呈现出较强的负相关联系，即危险越大，基金的净值增加率越低。这一联系有背于正常的危险收益联系，阐明我国的证券出资基金均匀而言并不是有用出资组合，组合功率较差。

夏普比率在运用中应该留意的问题

夏普比率在核算上虽然十分简略，但在详细运用中仍需要对夏普比率的适用性加以留意：1、用规范差对收益进行危险调整，其隐含的假定便是所调查的组合构成了出资者出资的悉数。因而只需在考虑在许多的基金中挑选购买某一只基金时，夏普比率才能够作为一项重要的依据；2、运用规范差作为危险目标也被人们认为不很适宜的。3、夏普比率的有用性还依赖于能够以相同的无危险利率假贷的假定；4、夏普比率没有基准点，因而其巨细自身没有意义，只需在与其他组合的比较中才有价值；5、夏普比率是线性的，但在有用前沿上，危险与收益之间的改换并不是线性的。因而，夏普指数在对规范差较大的基金的绩效衡量上存在偏误；6、夏普比率未考虑组合之间的相关性，因而朴实依据夏普值的巨细构建组合存在很大问题；7、夏普比率与其他许多目标相同，衡量的是基金的前史体现，因而并不能简略地依据基金的前史体现进行未来操作。8、核算上，夏普指数相同存在一个安稳性问题：夏普指数的核算成果与时刻跨度和收益核算的时刻距离的选取有关。

虽然夏普比率存在上述许多约束和问题，但它仍以其核算上的简便性和不需要过多的假定条件而在实践中获得了广泛的运用。获得预期收益是出资者参加基金出资的底子动力，那么怎么衡量出资作用是每个基金出资者都关怀的问题。净值收益率指的是基金在某一段时期内（如一年内）财物净值的增加率，出资者能够用它来点评基金在某一时期内的成绩体现。

简略净值收益率核算

咱们用别离表明基金的期初份额净值、期末份额净值和基金在调查期内每份基金的分红金额，那么基金的简略净值收益率r的核算公式为：

举例来说，某只基金在2009年9月30日的份额净值为1.8423元，该基金在2010年6月30日每10份派息2.5元，2010年9月30日的份额净值为1.9856元，那么该基金在这一阶段的简略收益率为：

时刻加权净值收益率

简略净值收益率由于没有考虑分红的时刻价值，只能是一种基金收益率的近似核算，而时刻加权净值收益率考虑了分红再出资，能更准确地对基金的实在出资体现作出衡量。

时刻加权收益率的假定条件是，在基金进行分红时，出资者不取出分红所得现金，而是把分红所得换成基金份额，当即进行再出资。别离核算分红前的分段收益率，时刻加权收益率即可由分段收益率的连乘得到：

依据时刻加权净值收益率核算公式，上例中，假定该基金在除息前一日的份额净值为1.9983元，那么就有：

在对每份基金进行0.25元的分红后，出资者不取出现金，将0.25元当即购买{0.25/（1.9983-0.25）}=0.1430份的基金份额，进行再出资，那么出资者期初的一份基金，将变成1.1430份，期末的财物也变为1.1430*1.9856=2.2695元，那么基金在此期间的收益率为2.2695/1.8423=23.19%，也即依据时刻加权收益率公式核算所得成果。

第二阶段的收益率r2为13.57%，为正值，那么依据时刻加权收益率公式，连乘后的数值大于本来的数值，所以考虑分红再出资的时刻加权收益率在数值上也就大于简略收益率。

简略净值收益率是对基金收益的一种大略估量，疏忽了分红的时刻价值。而时刻加权收益率反映了1元出资在不取出的状况下的收益率，其核算将不受分红多少的影响，能够准确地反映基金司理的实在出资体现，现已成为衡量基金收益率的规范办法。在不分红的状况下，简略净值收益率和时刻加权收益率持平。

均匀收益率

简略收益率和时刻加权收益率衡量的是基金在某一时刻区间的收益率，而对多期收益率的衡量上，一般用均匀收益率目标，均匀收益率也有两种办法：算术均匀收益率（）与几何均匀收益率（）。

举例来说，假定某基金第一年的收益率为50%，第二年的收益率为-50%，那么依据公式，该基金的年算术均匀收益率为0，而年几何均匀收益率为-13.4%。打开悉数

基金有几个系数，夏普比率等，在基金中都有，这几个系数都是越大越好。

1、累计净值不能准确反映基金的收益，由于基金分红时能够挑选现金，也能够挑选分红现金的主动再投入。假如挑选现金的，也能够挑选过几天或许过几个月手动再申购。累计净值是一个简略复原，假如不要求准确核算是能够用的目标。

收益=当日基金净值×基金份额×（1-换回费）-申购金额+现金分红

收益率=收益/申购金额×100%

2、衡量基金收益率（fundyieldrate）最重要的目标是基金出资收益率，即基金证券出资实践收益与出资本钱的比率。出资收益率的值越高，则基金证券的收益才能越强。假如基金证券的购买与换回要交纳手续费，则核算时应考虑手续费要素。

3、基金单位净值即每份基金单位的净财物价值，等于基金的总财物减去总负债后的余额再除以基金悉数发行的单位份额总数。开放式基金的申购和换回都以这个价格进行。封闭式基金的生意价格是生意行为产生时已确知的商场价格；与此不同，开放式基金的基金单位生意价格则取决于申购、换回行为产生时没有确知(但当日收市后即可核算并于下一生意日公告)的单位基金财物净值。收益率便是你赚到的钱除以投入的钱今后得到的一个份额，能够和银行利率或许其他出资理财产品进行比较，然后得知自己这个基金出资是否合算。

期初净值，便是账单开端日的净值

期末净值，便是账单完毕日的净值

期初累计，便是这个基金在账单开端日总共累计了多少净值便是期初净值+前史分红的总额

期末累计，便是这个基金在账单完毕日总共累计了多少净值便是期末净值+前史分红的总额